Les économistes brésiliens ajustent légèrement les prévisions d’inflation et de croissance, maintiennent les attentes de taux d’intérêt inchangées, et prévoient une légère dépréciation du réal.

⑴ La dernière enquête auprès des économistes publiée par la banque centrale du Brésil montre que la médiane des prévisions d’inflation IPCA pour 2026 a été légèrement révisée à la baisse à 5,12 %, tandis que celle de 2027 a été légèrement augmentée à 4,22 %, reflétant un jugement marginal d’atténuation de la pression sur les prix à court terme et une anticipation d’une légère hausse à plus long terme coexistentes.⑵ Concernant la croissance, la prévision de la croissance du PIB pour 2026 reste stable à 1,99 %, alors que celle de 2027 a été subtilement ajustée de 1,65 % à 1,60 %, indiquant que les répondants restent prudents quant au dynamisme économique à moyen terme.⑶ Le chemin des taux directeurs demeure inchangé : le taux SELIC de fin d’année est ancré à 14,00 % pour 2026 et 12,00 % pour 2027, suggérant que le marché estime que le cycle de resserrement actuel est proche de sa fin et que le rythme de l’assouplissement sera progressif.⑷ Du côté des prévisions de change, le taux dollar/réal brésilien en fin d’année pour 2026 reste à 5,20, tandis que celui de 2027 est légèrement relevé de 5,28 à 5,29, reflétant globalement que l’incertitude de l’environnement extérieur continue d’exercer une pression modérée sur les monnaies des marchés émergents.