La détente des tensions entre les États-Unis et l'Iran entraîne un rebond des marchés mondiaux, les bourses japonaise et coréenne enregistrent une légère hausse, les prix du pétrole chutent fortement et le marché obligataire se renforce.

Les prix du pétrole chutent, les obligations montent, l’or s’apprécie et le dollar s’affaiblit—les frappes mutuelles entre les États-Unis et l’Iran sont suspendues, déclenchant une vague de soulagement général du sentiment d’aversion au risque sur les marchés mondiaux.

À la clôture de la séance matinale, l’indice Nikkei 225 a augmenté de 0,2 %, l’indice Topix de 1 %. L’indice composite sud-coréen a progressé de 0,29 %. Le Brent a plongé de plus de 7 % à un moment donné, passant sous la barre des 90 dollars le baril, bien que la moitié de la perte ait ensuite été récupérée. Parallèlement, le rendement des obligations américaines à 10 ans a baissé de 5 points de base, à 4,63 %. Les obligations d’État de toute la région Asie-Pacifique se sont renforcées, tout comme les contrats à terme sur obligations européennes—la baisse du pétrole a efficacement apaisé les craintes de ravivement de l’inflation. Le rendement japonais à 10 ans a reculé de 6 points de base, à 2,755 %.

Ce moment de répit fixe la tonalité des marchés mondiaux cette semaine, mais l’incertitude subsiste. Les traders surveillent de près la décision de la Fed prévue mercredi—la flambée récente des prix du pétrole avait ravivé les inquiétudes inflationnistes et relancé les anticipations de hausse des taux. Parallèlement, les résultats financiers des géants technologiques tels que Microsoft, Meta, Apple et Amazon seront dévoilés successivement, alors que le marché demeure préoccupé par la capacité des investissements massifs dans l’intelligence artificielle à générer un retour suffisant.

• À la clôture de la séance matinale, le Nikkei 225 a progressé de 0,2 %, le Topix de 1 %. L’indice composite sud-coréen s’est apprécié de 0,29 %.
• Le rendement des obligations américaines à 10 ans a baissé de 5 points de base, à 4,63 %
• Le rendement japonais à 10 ans a chuté de 6 points de base, à 2,755 %.
• Le yen s’est renforcé à environ 163,55 pour 1 dollar.
• Le Brent a perdu 7,4 %, tombant sous les 90 dollars le baril.
• L’or est monté à près de 4 100 dollars l’once, entraînant le secteur des métaux précieux à la hausse.
• Bitcoin a augmenté de 1,1 %, à 65 298,31 dollars.

Après treize jours consécutifs de frappes aériennes américaines contre l’Iran, les États-Unis ont clairement suspendu leurs actions depuis vendredi soir dernier, sans explication officielle. L’armée iranienne a également annoncé dimanche que Téhéran avait mis en pause sa riposte militaire.

L’amélioration de la situation a propulsé l’indice MSCI Asie-Pacifique en hausse de 0,5 %, les contrats à terme Nasdaq 100 de 1,2 %, présageant un rebond possible pour les valeurs technologiques après la vente masive des actions de semi-conducteurs en fin de semaine dernière. Les places européennes sont aussi attendues à la hausse. Le Nikkei 225 en clôture matinale a gagné 0,2 %, le Topix de 1 %.

Néanmoins, le marché reste prudent quant à une désescalade durable. Selon Fabien Yip, analyste marché chez IG International à Sydney : "Le cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran a fait baisser le pétrole, mais la détente sur les actions reste limitée. Les va-et-vient du marché commencent à peser en fatigant réellement les investisseurs—tant que l’on ne voit pas de preuves concrètes comme la reprise du trafic dans le détroit d’Hormuz, le marché rechigne à miser sur une désescalade durable."

En juillet, le prix du pétrole avait fortement grimpé, éclipsant la bonne surprise du faible indice des prix à la consommation de juin aux États-Unis, rendant la politique de la Fed encore plus opaque. Le Brent, depuis le début de l’année, affiche toujours une hausse de plus de 50 %, l’impact des interruptions de l’approvisionnement au Moyen-Orient n’étant pas complètement dissipé.

Krishna Guha, responsable de la stratégie auprès des banques centrales chez Evercore ISI, écrit dans son rapport : "Nous pensons qu'il est très improbable que la Fed relève ses taux. Une hausse immédiate après le bon chiffre de l’inflation de juin paraîtrait assez brusque—si hausse il doit y avoir, septembre semble plus adéquat. Mais il ne faut pas non plus sous-estimer la probabilité d’une hausse."

La Banque d’Angleterre et la Banque du Japon publieront également leurs décisions cette semaine.

Alors que le risque sur le pétrole se calme temporairement, la focalisation du marché se tourne vers une série de résultats des géants technologiques cette semaine. Microsoft et Meta publient mercredi leurs performances, suivis par Apple et Amazon jeudi ; côté Asie, Samsung Electronics et SK Hynix présenteront également leurs résultats cette semaine.

Tim Waterer, chef analyste marché chez KCM Trade à Sydney, déclare : "Pour les perspectives, le cœur du débat va revenir sur les résultats économiques des sociétés technologiques et leurs plans d’investissements. Étant donné les interrogations persistantes sur le délai de retour sur investissement, les traders restent nerveux à propos du volume des dépenses en capital."

Mark Cranfield, stratège chez Bloomberg, ajoute que les investisseurs reconsidèrent le phénomène d’auto-renforcement du thème AI, ce qui pourrait poser un risque caché au niveau des valorisations. Selon les informations, Nvidia est en négociation pour garantir à OpenAI l’accès aux puissantes infrastructures de centres de données développées par SoftBank.

Sur le marché des devises, le dollar de Singapour s’est renforcé contre le dollar américain suite à un nouveau resserrement de la politique monétaire par l’autorité locale. L’Indonésie, en revanche, a été frappée par un choc inattendu—le gouverneur de la banque centrale Perry Warjiyo a soudainement démissionné, ce qui a fait chuter la roupie, les obligations souveraines et la bourse. Le dollar s’est affaibli face à toutes les monnaies du G10, tandis que l’or a grimpé jusqu’à presque 4 100 dollars l’once, entraînant tout le secteur des métaux précieux à la hausse. Le yen s’est apprécié à environ 163,55 contre 1 dollar.