La Banque d'Angleterre devrait adopter une position « ferme » cette semaine tout en maintenant ses taux d'intérêt inchangés, la flambée des prix de l'énergie compliquant les perspectives de politique monétaire.

(1) Les économistes prévoient qu’à la suite de l’escalade des conflits au Moyen-Orient et de la flambée des prix de l’énergie, la Banque d’Angleterre enverra cette semaine un signal de « position ferme », mais maintiendra le taux d’intérêt à 3,75%. Depuis la réunion de juin, la rupture du cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran a poussé le prix du pétrole brut mondial à environ 100 dollars le baril, tandis que le prix du gaz naturel en Europe a atteint son niveau le plus élevé depuis le début du conflit. Si le transport maritime dans le Golfe continue d’être perturbé, les prix du pétrole pourraient encore augmenter.

(2) L’économie britannique s’est mieux comportée que prévu par la Banque d’Angleterre, le PIB ayant augmenté de 0,7% sur les trois mois jusqu’en mai. Par ailleurs, les pressions inflationnistes se sont atténuées : en juin, l’indice des prix à la consommation (CPI) est tombé à 2,6%, soit trois mois consécutifs en dessous des prévisions. Le ralentissement de la croissance des salaires et la baisse des prix alimentaires offrent également à la Banque d’Angleterre un espace d’observation.

(3) Les économistes estiment que le Comité de politique monétaire maintiendra les taux inchangés, tout en indiquant clairement qu’en cas de nouvelle hausse importante des prix de l’énergie ou si un choc de prix unique commence à se transformer en une pression inflationniste plus durable, la Banque d’Angleterre sera prête à resserrer sa politique à tout moment.