L'analyste : NVIDIA émerge comme un « allocateur de capitaux » de l’ère de l’IA, accélérant la financiarisation de l’industrie

BlockBeats News, 24 juillet - L’analyste Rick a déclaré que NVIDIA joue un rôle comparable à celui d’une « banque centrale » à l’ère de l’IA. Bien que NVIDIA ne puisse ni émettre de monnaie ni fixer les taux d’intérêt, elle influence l’orientation de l’allocation du capital, la ressource la plus rare de l’industrie de l’IA.

Il a souligné que l’industrie de l’IA évolue progressivement de la chaîne d’approvisionnement traditionnelle des semi-conducteurs vers un système d’infrastructures d’actifs, où le capital lui-même devient une composante essentielle de l’écosystème de l’IA. Dans ce processus, NVIDIA sécurise les capacités de production de base telles que les GPU, la HBM, l’emballage avancé, et aide les clients et les fournisseurs à résoudre les questions de financement, stimulant le volant d’inertie du capital pour l’ensemble de l’industrie.

Actuellement, l’industrie de l’IA a instauré un cycle « lever des fonds pour acheter des GPU → louer des GPU pour générer des flux de trésorerie → les flux de trésorerie soutiennent de nouveaux financements → continuer à acheter des GPU », permettant aux GPU d’acquérir progressivement le statut d’actif d’infrastructure. Ils peuvent produire des flux de trésorerie à long terme, servir de garantie pour des financements, voire être titrisés.

En parallèle, les géants de la tech comme Microsoft, Google, Meta et Amazon augmentent en continu leurs dépenses d’investissement en IA, les entreprises NeoCloud se développent via le financement par dette, les fournisseurs de HBM et les fabricants d’emballage avancé accélèrent leur expansion de production, alors que les fonds de crédit privés, les fonds d’infrastructure et les fonds souverains investissent également dans les centres de données IA.

Les analystes estiment que l’accroissement des investissements dans les infrastructures de l’IA pourrait faire de l’industrie de l’IA l’un des plus grands pôles mondiaux d’absorption de capitaux. À l’avenir, des dépenses d’investissement dans l’IA atteignant plusieurs centaines de milliards de dollars continueront à affluer vers les GPU, les centres de données, l’énergie, la fibre optique, les systèmes de refroidissement, la HBM, l’emballage avancé et d’autres secteurs.

Cette tendance pourrait également bouleverser la structure des marchés financiers : même si les taux d’intérêt à court terme baissent, les coûts de financement à long terme pourraient rester élevés du fait de la forte demande en capital pour l’IA. Parallèlement, les fonds se concentreront encore davantage sur les entreprises IA dotées de flux de trésorerie stables et d’un fort potentiel de croissance, tandis que la pression sur le financement dans les secteurs traditionnels pourrait s’accentuer.