Le Trésor américain appelle le Japon à augmenter davantage ses taux d’intérêt pour stabiliser le yen, affirmant que le yen est « clairement sous-évalué ».

1. Le département du Trésor américain a indiqué dans le rapport semestriel sur les taux de change publié jeudi que, bien que l'écart de taux entre les États-Unis et le Japon se soit quelque peu réduit, la faiblesse persistante du yen demeure, avertissant explicitement que la volatilité excessive du yen "n'est pas souhaitée par toutes les parties". Au moment de la publication du rapport, le taux de change du yen face au dollar restait proche du niveau le plus bas depuis 40 ans. 2. Le rapport appelle la Banque du Japon à poursuivre davantage la normalisation de sa politique monétaire, soulignant que l'inflation pèse sur le pouvoir d'achat des ménages malgré une augmentation des salaires nominaux. Le Trésor a déclaré : "La normalisation de la politique monétaire aidera à ancrer les anticipations d'inflation et à réduire la volatilité excessive du taux de change", suggérant que la partie américaine soutient la Banque du Japon dans la poursuite des hausses de taux. 3. Le rapport souligne qu'entre la fin 2011 et la fin avril 2026, le yen s'est déprécié d'environ 51 %, que ce soit selon le taux de change effectif réel ou face au dollar, conduisant à une "sous-évaluation évidente du yen". Il est particulièrement mentionné que, même si l'écart de taux entre les États-Unis et le Japon se resserre, le yen continue de s'affaiblir, indiquant que les facteurs poussant à la dépréciation du yen dépassent la seule dynamique des écarts de taux. 4. Sur la question de l'intervention sur le marché des changes, le département du Trésor américain a précisé qu'il continuerait à maintenir une étroite consultation avec le ministère japonais des Finances sur les questions macroéconomiques et de change. Cette position est perçue comme une approbation tacite des possibles interventions des autorités japonaises, tout en laissant la place à une coordination bilatérale sur les questions de taux de change. 5. Bien que la Banque du Japon ait relevé son taux directeur à 1 % en juin, un record depuis 31 ans, et ait signalé son intention de poursuivre les hausses de taux, les investisseurs continuent de vendre le yen. Le marché s'inquiète généralement que le gouvernement du Premier ministre Sanae Takaichi, réputé pour son approche accommodante, pourrait être réticent à de nouvelles hausses, ce qui affaiblit le soutien au yen à moyen et long terme.