Paulson s’exprime rarement : l’or est toujours au « début » d’un marché haussier, loin d’être terminé

Jeudi (23 juillet), pendant la séance asiatique, l'or au comptant international s'établit à 4114,56 dollars l'once, enregistrant une légère baisse de 0,38 % au cours de la journée, poursuivant la correction amorcée après la hausse du 22 juillet, sous l'effet de la réduction des attentes de baisse des taux de la Fed, de la hausse des rendements des obligations américaines et de la pression d'un dollar fort. Sur le marché intérieur, le prix au comptant du AU9999 s'affiche à 895,78 yuans/gramme, le t+d de l'or clôture à 903,69 yuans/gramme ; la Banque centrale soutient le marché à long terme en ayant augmenté ses réserves d'or pendant 20 mois consécutifs, mais à court terme, les flux de capitaux dominent la volatilité des prix et le marché entre dans une phase de bataille entre haussiers et baissiers.

[Flash Info]

John Paulson, la légende des fonds spéculatifs qui s'est fait une réputation en pariant contre le crédit immobilier américain, vient de lancer un nouveau signal haussier majeur. Il affirme que l'or reste dans la première phase d'un marché haussier à long terme, et que le mouvement actuel est loin d'être terminé. À mesure que la confiance dans les monnaies fiduciaires s'effrite, la position de l'or comme actif de substitution ultime ne cesse de se consolider.

Paulson attribue la montée de l'or à des changements "structurels" profonds plutôt qu'à des fluctuations de trading à court terme. Il souligne qu'après avoir orienté ses investissements vers l'or depuis 2009, le prix de l'or a triplé, atteignant jusqu'à 5000 dollars l'once. La force motrice essentielle réside dans l'expansion continue de la demande : d'un côté, les banques centrales du monde entier accélèrent leurs achats d'or pour diversifier leurs réserves ; de l'autre, le secteur privé accroît également ses allocations en or. "L'or devient progressivement la réserve monétaire de choix dans le monde, remplaçant la monnaie fiduciaire qui ne cesse de se déprécier", souligne Paulson. "Cette demande, nourrie par une perte de confiance dans le papier monnaie, est durable et irréversible."

Au sujet du récent recul des prix de l'or, Paulson le considère comme une pause saine dans la tendance haussière à long terme, et non une inversion de tendance. Il insiste particulièrement sur les actions de sociétés minières aurifères, notamment celles disposant de grands gisements inexploités, qui pourraient offrir un effet de levier supérieur à l'or physique. Prenant l'exemple de NovaGold, dont il est co-président, il fait remarquer que la société dispose de 40 millions d'onces de ressources sur le projet Donlin Gold en Alaska, alors que sa capitalisation n'est que de 4,2 milliards de dollars ; ce déséquilibre entre l'actif et la valeur fait que le titre est extrêmement sensible aux hausses du prix de l'or.

Les propos de Paulson ont dopé le marché, renforçant la narration dominante soutenue par la "dé-dollarisation" et les achats des banques centrales. Pour les gestionnaires de réserves mondiales cherchant à réduire leur exposition au dollar, ce genre d'avis haussier émanant de poids lourds de Wall Street pourrait accélérer le transfert des capitaux vers l'or et les actifs connexes.

[Analyse des Tendances de l'Or]

Analyse technique et perspectives intrajournalières : Hier, l'or a affiché un rebond structurel typique du modèle "trois étapes en avant, deux en arrière" : la hausse du matin depuis 4076, poussée jusqu'à 4142, puis une correction jusqu'à 4106 qui a servi de support, ensuite nouveau rebond jusqu'à 4166 et pression à la baisse, avec un minimum intraday à 4114,5. Il n'y a pas eu de mouvement haussier unilatéral sans rebond ; à chaque correction d'environ 5 dollars, les acheteurs ont repris la main, confirmant qu'il s'agit d'une tendance de rebond en range, les haussiers réparant progressivement la dynamique. La structure graphique aujourd'hui est symétrique au dernier mouvement, avec une anticipation de correction tôt dans la journée suivie d'un rebond. Pour dupliquer la dynamique haussière précédente, il faudra franchir et se stabiliser au-dessus de 4180. En court terme, la résistance sur le graphique 4 heures se baisse vers 4158, avec un support clé dans la zone 4106-4115.

Support : 4115-4106 ; en cas de rupture, viser ensuite 4076—4060—4045 ;

Résistance : première pression de la séance asiatique à 4158-4160, en cas de franchissement, viser le précédent sommet à 4170-4180 ; si 4180 est franchi durablement, viser ensuite la pression journalière à 4203-4215.

Stratégie de trading intrajournalier : en séance asiatique, privilégier une stratégie range dans le grand intervalle, zone centrale entre 4117—4158, avec positionnement basé sur les points hauts et bas de la zone.

Près de 4117, tenter un achat en cas de stabilisation, stop à 4112, objectifs successifs à 4130-40-58-4170 ;

En cas de rebond sur 4158-41602 et résistance, tenter une vente à découvert, stop à 4167, objectifs retour à 4120-4117 ;

Surveiller particulièrement la zone charnière à 4158 : si elle est franchie, poursuivre la hausse vers le précédent sommet ; en cas de rupture à 4115, adapter la stratégie et viser un test vers 4076 ; en cas de franchissement de 4180, surveiller prioritairement 4215.