La guerre en Iran continue, le « coussin de sécurité » de l’économie américaine ne fonctionne plus, le prix du diesel devient un indicateur clé

智通财经2026/07/23 02:01

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Les turbulences sur le marché de l'énergie provoquées par la guerre en Iran exposent l'économie américaine à une vulnérabilité sans précédent. Les anciens « coussins de sécurité » constitués par les stocks et la capacité de production permettant d’amortir la flambée des prix du pétrole se sont aujourd'hui raréfiés. Même si l'intensité du conflit demeure inférieure à celle du début, cette guerre continuera d'éroder le niveau de vie des citoyens américains.
L'indicateur économique le plus digne d'attention actuellement n'est pas l'essence, mais le prix du diesel. Le responsable de la stratégie énergétique chez Rabobank souligne : « Le diesel est sans aucun doute le cœur battant de l'économie américaine. » La semaine dernière, le prix de référence du diesel aux États-Unis a bondi de près de 34 cents pour atteindre 5,13 dollars par gallon, soit la plus forte hausse hebdomadaire depuis le début du conflit. Le prix du diesel détermine directement les surcharges carburant sur les vols et les coûts logistiques à l’échelle nationale, entraînant la hausse des prix de pratiquement tous les biens.
La cause du problème réside dans le goulot d’étranglement des capacités de raffinage. Le taux d’utilisation des raffineries américaines atteint déjà 96,1 %, soit la limite physique, rendant toute augmentation de la production difficile. Selon les données de l’EIA, les stocks du point de livraison pétrolier clé de Cushing, Oklahoma, sont descendus à un niveau plancher, tandis que les réserves stratégiques de pétrole américaines ont chuté à 311 millions de barils, leur plus bas niveau depuis mars 1983.
L’effet cumulatif du contexte international accentue la tension sur l’offre. Le conflit russo-ukrainien se poursuit : au cours des trois derniers mois, l’Ukraine a attaqué 24 des 34 plus grandes raffineries de Russie, faisant de la Russie un pays importateur plutôt qu’exportateur de diesel. Parallèlement, le prix du Brent ayant grimpé à environ 96 dollars le baril, la pertinence de cet indicateur pour l’économie s’estompé au profit du prix de détail réellement payé par les consommateurs.
Bien que les données du CPI de juin aient offert un bref répit, l'effet de la hausse des prix de l'énergie risque de ne se manifester qu’avec retard, plutôt que de s’atténuer. Une enquête révèle que 37 % des électeurs américains utilisent leur carte de crédit plus fréquemment pour régler leurs dépenses quotidiennes en raison de la hausse des prix de l’alimentation et de l’essence, une augmentation de six points de pourcentage depuis avril. La Maison-Blanche a déjà libéré des réserves stratégiques de pétrole et assoupli les restrictions logistiques, mais l’effet de ces mesures a probablement été absorbé par le marché.
Seule une cessation totale des hostilités permettrait une baisse des prix du pétrole. Les analystes s’attendent à ce que les prix de l’essence et du diesel restent élevés au moins jusqu’à la fête du Travail ; ils ne devraient baisser que lorsque la demande fléchira. À long terme, une forte croissance de la demande finira par encourager la construction de nouvelles raffineries, mais cela prendra du temps et aucune solution n’est envisageable à court terme.

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