Le rendement des obligations américaines grimpe pour la troisième journée consécutive, atteignant un sommet de deux mois, soutenu par l’impasse au Moyen-Orient et les attentes de hausse des taux d’intérêt.

⑴ Le rendement des obligations américaines à 10 ans a grimpé mercredi à 4,64 %, affichant une hausse pour la troisième séance consécutive et atteignant son plus haut niveau en deux mois, tandis que la situation tendue persistante au Moyen-Orient continue de maintenir les prix du pétrole brut à des niveaux élevés, la pression haussière sur les coûts énergétiques continuant à se répercuter sur les attentes d'inflation. ⑵ Bien que les données de l'IPC et du PPI de juin publiées la semaine dernière aient toutes deux été inférieures aux attentes du marché, tant les États-Unis que l'Iran ont laissé entendre que la reprise des négociations dans un avenir proche était peu probable ; la crise géopolitique rend difficile la dissipation à court terme des perturbations du côté de l'offre et les inquiétudes du marché concernant la persistance de l'inflation n'ont pas été dissipées par l’amélioration ponctuelle des données mensuelles. ⑶ La Federal Reserve est désormais entrée dans la période de silence habituelle précédant la réunion de politique monétaire, qui aura lieu la semaine prochaine. Les marchés anticipent généralement un maintien du taux des fonds fédéraux, mais les attentes d'un resserrement supplémentaire d'ici la fin de l'année persistent. Les traders évaluent la probabilité d’une hausse des taux lors de la réunion de septembre à environ 60 %. Ce suspense sur la trajectoire des taux continuera de soutenir les rendements à long terme. ⑷ Les rendements ont enregistré une hausse notable à court terme, reflétant l’effet combiné du choc énergétique, des risques géopolitiques et de l’incertitude liée à la politique monétaire. Si la situation au Moyen-Orient ne s’apaise pas, il existe un potentiel de poursuite de la hausse des rendements des bons du Trésor américain à court terme.