Commerzbank : si la Banque centrale européenne signale une poursuite des hausses de taux, l'euro devrait en bénéficier ; le marché a déjà intégré deux hausses d'ici la fin de l'année

智通财经2026/07/21 02:46

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Les stratégistes de Commerzbank indiquent que, dans un contexte de tensions au Moyen-Orient et de hausse des prix de l'énergie, si la Banque centrale européenne laisse entendre fortement sa volonté de relever à nouveau les taux, l'euro sera soutenu. La Banque centrale devrait maintenir ses taux cette semaine, mais procéder à une nouvelle hausse en septembre.
En cas d'escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran, la manière dont la Banque centrale européenne communiquera sa préparation à poursuivre le cycle de relèvement des taux après septembre deviendra un facteur clé pour limiter l'affaiblissement de l'euro face au dollar. Les stratégistes de Mitsubishi UFJ estiment également que la probabilité d'une hausse des taux cette semaine est très faible, même les membres les plus "faucons" de l'institution étant enclins à patienter.
La poursuite du rebond des prix de l'énergie soutient les attentes d'un relèvement de 25 points de base en septembre. Le marché a déjà presque complètement intégré deux hausses de taux d'ici la fin de l'année, ce qui pousse les taux d'intérêt à court terme vers leurs sommets annuels. Parallèlement, des données américaines sur l'inflation plus faibles affaiblissent l'impact de la hausse de l'énergie sur les anticipations de relèvement de taux par la Federal Reserve, faisant évoluer le différentiel de taux en faveur de l'euro.

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