Analyste : Profitez de la baisse continue du prix de l'or pour acheter progressivement lors des creux, un objectif de 6 000 dollars reste envisageable l'année prochaine.

Forex Club, 17 juillet —— Bank of America reste optimiste à long terme sur l'or, mais Paul Ciana, analyste technique, avertit que le prix de l'or a franchi le seuil de soutien clé à 4 000 dollars, auquel s'ajoute le signal de croisement baissier ; ainsi, le prix de l'or pourrait rester faible en août et septembre cette année, avec un soutien inférieur autour de la zone des 3 600 dollars. Les institutions proposent une stratégie d'accumulation par paliers en cas de baisse, révisent à la baisse les prévisions de prix de l'or pour 2026 mais maintiennent l'objectif de 6 000 dollars pour 2027, tout en soulignant l'intérêt pour le secteur des mines d'or, grâce à ses avantages de flux de trésorerie et de valorisation.

Bank of America n'a pas modifié sa vision positive à long terme sur l'or, mais l'analyste technique de la banque conseille aux investisseurs que la correction actuelle du prix de l'or n'est pas terminée et qu'il existe un potentiel supplémentaire de baisse, ce qui constituera une opportunité optimale pour une accumulation gradée.

Jeudi (16 juillet), l'or au comptant a perdu le support clé des 4 000 dollars par once, avec une baisse quotidienne de plus de 2%. Plusieurs indicateurs techniques s'affaiblissent simultanément ; les institutions anticipent que le prix de l'or restera sous pression en août et septembre cette année, avec des zones de soutien successives à 3 600 dollars et 3 250 dollars. Même avec une tendance baissière à court terme, la banque, après révision à la baisse de ses prévisions pour 2026, maintient son objectif à long terme de 6 000 dollars en 2027 et continue à privilégier le secteur des mines d'or, dont les taux de trésorerie et de valorisation dominent le marché.

Le prix de l'or franchit un seuil critique, confirmant un cycle de correction profond

Les 4 000 dollars/once sont reconnus sur le marché comme le point central d'inversion à court terme ; le prix de l'or au comptant a franchi ce niveau, signifiant une perte effective du soutien.

Paul Ciana, analyste technique chez Bank of America, analyse dans son dernier rapport que cette correction a absorbé le surplus d'achat généré par les hausses précédentes, mais que le marché n'a pas encore montré de signe de stabilisation claire permettant d'établir un fond. En comparant les cycles, la période d'augmentation précédente de l'or a duré 121 semaines, tandis que le cycle actuel de baisse n'en compte que 24. Même si le prix de l'or a déjà franchi le niveau de retracement Fibonacci de 38,2% à 4 149 dollars,



Le 26 juin, le prix de l'or a généré un croisement technique baissier à 4 088,74 dollars, la moyenne mobile sur 50 jours passant sous celle de 200 jours. En analysant trente occurrences similaires depuis 1975, environ 67 à 70% des évolutions ont entraîné une tendance baissière pendant les 40 à 50 jours de trading suivants ; dès lors,

Stratégie d'accumulation par paliers, différenciation du renforcement selon les niveaux de prix

Ciana déclare que la baisse persistante du prix de l'or ouvre progressivement des fenêtres de renforcement ; les investisseurs peuvent utiliser une approche de renforcement graduel pour lisser leur coût de position. Si le prix de l'or passe sous les 4 000 dollars, une petite position de base peut être envisagée ; en tenant compte du risque à la baisse qui n'est pas complètement dissipé, la zone de 3 700 à 3 600 dollars convient à une augmentation du positionnement ; la zone de 3 450 à 3 250 dollars représente une opportunité d'accumulation de qualité à moyen et long terme pour constituer la majeure partie du portefeuille.

Une semaine avant la publication de ce rapport, Bank of America a déjà révisé à la baisse ses prévisions annuelles pour le prix de l'or, abaissant la prévision moyenne pour 2026 de 14% à 4 360 dollars/once, motivée par la politique restrictive de la Fed pesant sur la valorisation des actifs non productifs ; mais

Les mines d'or affichent une rentabilité remarquable, secteur à valoriser sur le long terme

Bien que le prix de l'or soit temporairement sous pression, les analystes actions de Bank of America restent optimistes quant au secteur minier aurifère ; les prix actuels suffisent à garantir aux sociétés minières des profits solides et élevés, faisant de ce secteur l'un des plus rentables du marché.

Dans le rapport sectoriel publié en début de semaine, les analystes précisent que la taille du flux de trésorerie libre des mines d'or a été multipliée par dix depuis 2020, tandis que la part de la dette à long terme dans les capitaux propres n'est que la moitié de celle de l'époque ; le rendement sectoriel atteint 12,0%, le plus élevé parmi tous les secteurs, et le rapport valorisation/rendement par rapport au S&P 500 est au plus haut depuis vingt ans, offrant une large marge de sécurité et un potentiel d'appréciation.

Résumé

Dans l'ensemble, le croisement baissier technique, le manque de correction cyclique et d'autres signaux multiples laissent présager une faiblesse persistante du prix de l'or au troisième trimestre ; il est fort probable que le prix de l'or descende jusqu'à la zone des 3 600 dollars avant de trouver un fond, mais cette baisse à court terme ne change pas la logique haussière à long terme des institutions, l'objectif de 6 000 dollars pour 2027 restant inchangé.

Les investisseurs n'ont pas besoin de paniquer ni de vendre à perte ; ils peuvent accumuler graduellement en fonction des zones de soutien multiples indiquées par les institutions, tout en profitant des dividendes du secteur minier de l'or, jumelant la préservation de valeur à long terme de l'or physique et la croissance des revenus des actions minières.


Graphique journalier de l'or au comptant – Source : Forex Club

Fuseau horaire GMT+8, 17 juillet, 11:31 : Or au comptant à 4 000,60 dollars/once.