Institution : le dollar fort devrait temporairement peser sur le prix de l’or, mais pourrait encore renforcer le statut de l’or en tant qu’actif de réserve à long terme

BlockBeats News, 14 juillet - Le prix de l’or a retracé environ 25% par rapport à son sommet historique atteint plus tôt cette année, principalement en raison de la hausse des taux d’intérêt, d’un dollar américain fort et de l’augmentation des coûts énergétiques, ce qui a accru les coûts de détention et mis une pression significative à court terme sur le prix. Cependant, plusieurs acteurs du marché estiment que cette correction n’a pas modifié la thèse d’investissement à long terme de l’or.

Le stratège de marché de Sprott, Paul Wong, a déclaré que le recul récent de l’or était principalement influencé par le renforcement du dollar américain, les anticipations grandissantes de hausses des taux d’intérêt de la Fed, et le débouclage des positions des fonds quantitatifs. Il estime que la baisse actuelle du prix de l’or a dépassé la hausse effective du dollar américain et des taux d’intérêt à court terme, ce qui indique que l’impact baissier des taux élevés et d’un dollar fort a été largement absorbé par le marché.

Paul Wong a souligné qu’un rallye à court terme du dollar américain tend souvent à freiner les performances de l’or. Cependant, à long terme, un dollar plus fort stimule une demande mondiale accrue pour des actifs de réserve alternatifs, ce qui renforce la position stratégique de l’or en tant qu’actif de réserve neutre. Avec l’accroissement des déficits budgétaires mondiaux, les achats continus d’or par les banques centrales et la fragmentation géopolitique croissante, l’or évolue progressivement du simple rempart contre l’inflation vers une couverture monétaire, un actif de réserve, et même un collatéral financier international potentiel.

Il considère que, à l’avenir, l’or et le dollar américain pourraient se renforcer simultanément sur le long terme pour des raisons différentes : le dollar américain bénéficie de son rôle central dans le système financier mondial, tandis que l’or bénéficie de la tendance mondiale à la diversification des actifs de réserve. Cependant, sur un plan cyclique, le prix de l’or reste généralement corrélé négativement à l’indice du dollar américain.