QCP : La politique de la Fed se stabilise, les investissements dans l’IA et les cryptomonnaies font face à des défis structurels

Selon TechFlow, le 18 décembre, QCP a publié un rapport indiquant que la dernière réunion FOMC de la Fed a envoyé un signal de prudence, la trajectoire de la politique devenant nettement plus plate, et le marché anticipe environ 2,3 baisses de taux l'année prochaine. La politique reste "dépendante des données", l'objectif étant de stabiliser le marché du travail tout en maîtrisant l'inflation. Le programme d'achat de bons du Trésor de 40 milliards de dollars de la Fed a déjà fait baisser le taux de prise en pension de 25 points de base à 4 %, atténuant ainsi une partie de la pression sur les liquidités.

Parallèlement, le déséquilibre entre les investissements et les rendements dans le secteur de l'IA devient de plus en plus évident. Bien que les capitaux continuent d'affluer vers les infrastructures de l'IA, la croissance des revenus reste à la traîne ; si la conversion des rendements ne peut être réalisée, cela pourrait entraîner un ajustement plus large des valorisations boursières.

Le marché des cryptomonnaies fait face à de nouveaux risques structurels, MSCI envisageant d'exclure de ses indices les entreprises ayant une exposition aux cryptomonnaies supérieure à 50 %, ce qui pourrait entraîner une sortie de fonds passifs pouvant atteindre 2,8 milliards de dollars. Bien que l'environnement réglementaire s'améliore progressivement dans des régions comme le Japon, l'équilibre entre la résilience et la fragilité du marché reste délicat.