Indice S&P 500 : pourquoi Vanguard est baissier sur cet indice

Les analystes de Vanguard prévoient des performances inférieures aux attentes pour l’indice S&P 500 et ses principales composantes. Cette société de fonds communs de placement et d’ETF prévoit que la croissance annuelle moyenne du marché boursier américain ne sera que de 3,5 % à 5,5 % au cours des dix prochaines années, bien en deçà du rendement annuel moyen à long terme d’environ 10 % de l’indice S&P 500. Cette prévision contraste fortement avec les récentes estimations des experts de Wall Street concernant cet indice. Pourquoi Vanguard est-il donc aussi pessimiste ?

Dans son dernier rapport destiné aux investisseurs, Vanguard prévoit que le rendement annuel moyen des actions de croissance américaines ne sera que de 2,3 % à 4,3 % au cours des dix prochaines années. Cela contraste fortement avec la situation récente où les actions de croissance ont dominé le marché. Cette année, la hausse d’environ 17 % de l’indice S&P 500 est largement attribuable aux grandes valeurs de croissance. Ainsi, le revirement soudain de Vanguard est préoccupant et laisse présager un avenir incertain.

« Même dans le contexte actuel de valorisations élevées, la croissance des bénéfices pourrait encore soutenir le marché boursier à court terme », indique Vanguard. « Cependant, nous sommes de plus en plus convaincus que les perspectives à long terme du marché boursier américain sont sombres. »

D’autres acteurs de Wall Street restent optimistes sur le S&P 500

D’un autre côté, les principaux stratèges boursiers de JPMorgan ont publié des prévisions haussières pour l’indice S&P 500 (^GSPC), indiquant leur confiance dans le marché boursier pour 2026. En effet, l’équipe de stratégie actions de JPMorgan, dirigée par Dubravko Lakos-Bujas, a fixé un objectif de 7 500 points pour l’indice d’ici la fin 2026. « Malgré les inquiétudes concernant une bulle de l’intelligence artificielle et des valorisations élevées, nous pensons que les multiples de valorisation actuellement élevés reflètent correctement une croissance des bénéfices supérieure à la tendance, une explosion des investissements en capital dans l’IA, une augmentation des distributions aux actionnaires et une politique budgétaire accommodante (par exemple, [une loi globale]) », a écrit la société dans un rapport adressé à ses clients fin novembre.

De plus, Deutsche Bank a également publié des prévisions optimistes pour l’indice S&P 500. La banque prévoit que l’indice franchira également le seuil des 8 000 points. Deutsche Bank souligne que les gains tirés de l’intelligence artificielle stimuleront les bénéfices des entreprises, ce qui pourrait ouvrir une nouvelle ère dorée pour l’indice S&P 500. La banque prévoit également rapidement que le bénéfice par action du S&P 500 pourrait finalement atteindre 320 dollars.