- 21Shares a déposé auprès de la SEC une demande pour un ETF 2x HYPE qui suit les rendements quotidiens de l’indice Hyperliquid.
- L’ETF utilise des swaps et évite la garde de tokens en adoptant une structure réglementée traditionnelle.
- L’amélioration d’Hyperliquid renforce l’utilité alors que les émetteurs d’ETF explorent de nouveaux produits liés à la performance on-chain.
21Shares a soumis un dossier à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour un ETF HYPE à effet de levier 2x. Le fonds proposé offrira le double des rendements quotidiens de l’indice Hyperliquid. Il vise à offrir aux traders une exposition accrue à un protocole DeFi en forte croissance.
Ce dépôt marque la dernière initiative de 21Shares pour élargir son offre liée aux cryptomonnaies sur le marché américain. L’ETF serait le premier du genre à suivre un protocole décentralisé en direct à l’aide d’une structure à effet de levier. Il s’appuie sur les produits thématiques précédemment lancés par la société.
En cas d’approbation, l’ETF pourrait attirer les investisseurs recherchant des rendements accrus associés au trading on-chain. La structure offre une exposition à bêta élevé, conçue pour être utilisée dans des stratégies de trading tactique à court terme.
Conception unique combinant swaps et réinitialisations quotidiennes
L’ETF 2x HYPE utilisera des swaps pour répliquer la performance, plutôt que de détenir directement des tokens. Cette structure évite la garde de tokens, qui demeure un défi réglementaire. Elle enveloppe également le fonds dans un format traditionnel conforme à la loi de 1940, avec un rééquilibrage quotidien.
Les analystes soulignent l’innovation consistant à intégrer le système de contrats perpétuels d’Hyperliquid dans un ETF réglementé aux États-Unis. Cette démarche ajoute de la complexité, notamment des risques de financement des swaps et d’exposition à la contrepartie.
La capacité attendue varie de 500 millions à 1.5 billion, selon la liquidité sous-jacente du marché HYPE. La structure de l’ETF le distingue des offres précédentes qui détenaient des tokens spot ou utilisaient des règlements en espèces.
La concurrence s’intensifie alors que les gestionnaires d’actifs se précipitent sur le marché
Plusieurs gestionnaires d’actifs ont cherché à obtenir une exposition précoce aux produits liés à Hyperliquid. Bitwise a déposé une demande pour un ETF HYPE le mois dernier. Ce produit propose la détention directe de tokens avec un rachat en nature, contournant les règlements en espèces.
VanEck a également déposé une demande pour un ETF Hyperliquid spot aux États-Unis, ainsi qu’un produit similaire en Europe. Sa stratégie inclut des récompenses de staking et des options de rachat. Ces éléments visent à lier la performance du fonds directement à l’activité du protocole.
Le dépôt de 21Shares reflète l’intérêt croissant pour la finance on-chain au sein des marchés traditionnels. La demande pour des profils risque/rendement plus élevés continue d’attirer l’attention sur de nouveaux protocoles comme Hyperliquid.
Les cotations européennes signalent un accès institutionnel croissant
En dehors des États-Unis, 21Shares a récemment coté le HYPE ETP sur la SIX Swiss Exchange. Cette cotation permet aux investisseurs institutionnels d’obtenir une exposition sans interaction avec la blockchain. Aucun portefeuille ni clé privée n’est requis.
Cela intervient alors qu’Hyperliquid a enregistré son meilleur mois de revenus à ce jour. L’augmentation des frais de protocole et de l’activité des utilisateurs a renforcé l’intérêt des investisseurs. Une récente mise à niveau, HIP-3, a introduit la création de marchés perpétuels sans autorisation.
Les développeurs peuvent désormais lancer des produits dérivés directement, sans approbation centralisée. Ce changement pourrait accroître l’utilité et l’attrait de HYPE, renforçant sa position dans les stratégies ETF.
