Wall Street se concentre désormais sur le pipeline d'introductions en bourse crypto plutôt que sur le trading d'altcoins

Selon une recherche publiée le 4 octobre, les investisseurs de Wall Street se détournent des paris sur les cryptomonnaies en phase de démarrage pour se tourner vers des entreprises matures se préparant à des introductions en bourse. Cointelegraph rapporte que la société de services financiers crypto Matrixport a identifié plus de 200 milliards de dollars d'entreprises dans le pipeline des IPO. Ces introductions pourraient lever entre 30 milliards et 45 milliards de dollars de nouveaux capitaux.

Ce changement reflète une préférence institutionnelle croissante pour les entreprises réglementées avec des modèles de revenus éprouvés. Matrixport a indiqué que la vente continue par les mineurs de Bitcoin et les premiers adoptants a neutralisé les flux entrants des fonds négociés en bourse, réduisant ainsi la volatilité. Cet environnement rend les altcoins en phase de démarrage moins attrayants pour les investisseurs en quête de risque, tout en créant des opportunités pour les entreprises d'infrastructure crypto établies.

Des exemples récents incluent la plateforme d'échange crypto Kraken, qui a sécurisé 500 millions de dollars pour une valorisation de 15 milliards de dollars en septembre 2025. Nous avons rapporté que BitGo a déposé une demande d'inscription à la Bourse de New York avec environ 90,3 milliards de dollars d'actifs sous garde. L'entreprise de Palo Alto dessert 4 600 entités et 1,1 million d'utilisateurs dans 100 pays.

La formation de capital attire les institutions financières

La tendance des IPO est importante car elle offre aux entreprises crypto un accès aux marchés de capitaux traditionnels et une validation réglementaire. Les inscriptions publiques exigent des états financiers audités, des structures de gouvernance établies et des flux de revenus durables. Cela crée la transparence que les investisseurs institutionnels exigent avant d'engager des capitaux importants.

Plusieurs grandes entreprises crypto ont déjà réalisé des débuts publics réussis en 2025. Webopedia rapporte que l'émetteur de stablecoins Circle et l'opérateur de plateforme d'échange Bullish ont levé 1,1 milliard de dollars, Bullish triplant le prix de son action pour atteindre une valorisation de 13 milliards de dollars. Des entreprises comme eToro, Galaxy Digital et Exodus sont également entrées sur les marchés publics cette année.

Le pipeline s'étend au-delà des plateformes d'échange. Les fournisseurs de garde, les émetteurs de stablecoins et les plateformes de trading institutionnelles préparent tous des dépôts. Market Research Future prévoit que le marché des logiciels de garde de cryptomonnaies passera de 4,64 milliards de dollars en 2025 à 15,75 milliards de dollars d'ici 2034. Cette croissance reflète la participation institutionnelle croissante à mesure que la clarté réglementaire s'améliore sous les politiques actuelles de l'administration.

Les institutions financières traditionnelles font face à une pression concurrentielle pour offrir des services crypto. US Bancorp a récemment relancé ses services de garde d'actifs numériques suite à des assouplissements réglementaires. Deutsche Bank prévoit des services de garde pour 2026 grâce à des partenariats avec des fournisseurs d'infrastructure crypto. Ces initiatives valident les modèles économiques des entreprises de garde établies.

Les entreprises d'infrastructure redéfinissent la dynamique du marché

La vague d'IPO crypto représente un changement fondamental dans la façon dont les entreprises d'actifs numériques s'intègrent à la finance traditionnelle. CoinDesk rapporte que les analystes de JPMorgan considèrent que l'adoption institutionnelle n'en est encore qu'à ses débuts. Le Chicago Mercantile Exchange a enregistré un intérêt ouvert institutionnel à des niveaux records sur les produits dérivés crypto. Une enquête d'EY a montré que 85 % des entreprises allouent déjà des fonds aux actifs numériques ou prévoient de le faire en 2025.

Cette dynamique institutionnelle profite aux entreprises d'infrastructure plutôt qu'aux altcoins spéculatifs. Les actions de la plateforme d'échange Bullish ont grimpé de 45 % depuis son IPO, démontrant l'appétit des investisseurs pour des plateformes crypto réglementées. L'entreprise pourrait gagner encore plus de traction si elle obtient une BitLicense des régulateurs de New York plus tard cette année. JPMorgan maintient une recommandation neutre sur Bullish avec un objectif de cours de 50 dollars.

La tendance influence également la manière dont les investisseurs abordent le cycle du marché crypto. Les observateurs du secteur prévoient qu'en 2025, il n'y aura pas de saison traditionnelle des altcoins où tous les tokens progressent ensemble. Au lieu de cela, seuls certains altcoins bénéficiant d'un soutien institutionnel ou de dépôts de fonds négociés en bourse approuvés devraient surperformer. Cette "altseason adossée à des documents" favorise les tokens bénéficiant d'une clarté réglementaire par rapport aux actifs purement spéculatifs.

Plusieurs dépôts d'ETF attendent les décisions de la Securities and Exchange Commission en octobre. Les demandes concernant Litecoin, Solana, XRP, Dogecoin et Cardano, déposées par de grands émetteurs tels que Grayscale, VanEck et Bitwise, font face à des échéances ce mois-ci. L'approbation de ces produits pourrait créer de nouveaux canaux institutionnels tout en maintenant l'accent sur les offres réglementées plutôt que sur des altcoins non vérifiés.

Le paysage concurrentiel exigera des entreprises crypto qu'elles se différencient par leurs offres de services et leur résilience opérationnelle. Le succès sur les marchés publics dépendra de la démonstration d'une croissance durable à travers les cycles de marché. Les entreprises disposant de flux de revenus diversifiés provenant des frais de garde, des commissions de trading et des services institutionnels semblent mieux positionnées que celles qui dépendent uniquement du trading de détail.