À mesure que l’adoption du Bitcoin progresse, de plus en plus d’entreprises cherchent des méthodes supplémentaires pour lever des fonds afin d’acquérir le principal actif numérique. La plupart se sont tournées vers les programmes d’investissement privé dans des actions publiques (PIPE) ; cependant, ces initiatives se sont retournées contre leurs actions.
Un rapport de la plateforme d’analyse de marché CryptoQuant a révélé que les actions de la plupart des entités détenant du Bitcoin en trésorerie, qui ont levé des capitaux via des programmes PIPE, ont chuté de manière significative. Pire encore, d’autres sont confrontées au risque d’une nouvelle baisse.
Les entreprises BTC se tournent vers des levées de fonds privées
Dans les offres PIPE, les sociétés cotées en bourse vendent de nouvelles actions à un groupe d’investisseurs institutionnels ou accrédités. Ces programmes sont distincts de leurs offres publiques. Ils se caractérisent par des avantages tels qu’un financement plus rapide pour l’entreprise et des actions à un prix inférieur au marché pour les investisseurs. Les investisseurs PIPE ont également la possibilité de vendre leurs actions après le dépôt d’un enregistrement de revente.
Les entreprises proposent souvent des PIPE afin de lever rapidement des capitaux pour acheter du BTC lors de conditions de marché haussières. Contrairement aux offres publiques et aux méthodes de financement traditionnelles, les PIPE sont flexibles et signalent généralement une intention stratégique aux investisseurs.
« Plusieurs entreprises détenant du Bitcoin en trésorerie ont choisi de financer leurs achats de Bitcoin en utilisant un PIPE. Ces entreprises ont souvent besoin de blocs de capitaux importants rapidement pour anticiper les hausses attendues du BTC, annoncer de gros achats de BTC afin de redéfinir leur narrative boursière ou de lancer leur stratégie de trésorerie, et pour continuer à augmenter leurs avoirs totaux en Bitcoin », a déclaré CryptoQuant.
Bien que constituant l’une des rares options viables pour les entreprises détenant du Bitcoin en trésorerie, les PIPE peuvent avoir un impact négatif sur la performance boursière d’une société. Ces offres augmentent généralement le nombre d’actions en circulation, diluant ainsi les actionnaires existants. Dans de telles situations, la pression de vente exercée par les investisseurs PIPE crée un excédent d’offre qui fait baisser le cours de l’action.
Les actions PIPE chutent de 97 %
Les cours des actions de la plupart des entreprises détenant du Bitcoin en trésorerie qui ont levé des capitaux via des PIPE ont chuté jusqu’à atteindre les niveaux de leur émission PIPE. Les baisses varient de 42 % à 97 %. Les actions qui se négocient encore au-dessus de leur prix d’émission PIPE subissent des baisses allant jusqu’à 50 %.
Des entreprises comme Kindly MD (NAKA) ont vu leur action chuter de 97 % après leur levée de fonds PIPE. NAKA a perdu plus de 50 % en une seule journée après le déblocage des actions PIPE pour la négociation. D’autres, telles que Empery Digital (EMPD) et Sequans Communications (SQNS), se négocient déjà en dessous de leur prix d’émission PIPE.
De plus, des entités comme Strive (ASST) et Cantor Equity Partners (CEP) font face à un risque baissier, leurs actions se négociant au-dessus de leur prix PIPE. Elles pourraient encore chuter d’au moins 50 % avant d’atteindre les niveaux d’émission PIPE.
CryptoQuant indique qu’un rallye soutenu du BTC est la seule chose qui pourrait empêcher la poursuite de cette tendance.
