Un dirigeant de Kalshi soumet une proposition d'amélioration à Hyperliquid pour résoudre les défis liés au déploiement des marchés de prédiction

Quatre auteurs ont soumis la Hyperliquid Improvement Proposal 4 (HIP-4) introduisant les “Event Perpetuals” afin de permettre des marchés de prédiction sur l’infrastructure du carnet d’ordres de la plateforme.

La proposition mentionne John Wang, responsable crypto chez Kalshi, parmi ses quatre co-auteurs. Le texte aborde les limites des perpetuals déployés par le builder HIP-3 de Hyperliquid pour les cas d’usage des marchés de prédiction.

L’infrastructure actuelle nécessite des mises à jour continues de l’oracle et limite les variations de prix à 1% par tick, ce qui rend la résolution binaire d’événements peu pratique.

L’objectif des Event Perpetuals est d’éliminer les flux d’oracle continus et les paiements de financement, avec des prix déterminés entièrement par l’activité de trading. Les contrats se règlent avec des paiements binaires reflétant les probabilités implicites du marché entre 0 et 1, se résolvant instantanément vers l’un ou l’autre résultat à la conclusion de l’événement.

La proposition illustre les limites actuelles à travers des scénarios de paris NFL, où les cotes des bookmakers sont mises à jour par paliers pendant les matchs.

Dans le cadre des contraintes HIP-3, régler un marché passant de neutre (0,5) à une probabilité nulle nécessiterait 50 minutes en raison des limitations de tick, créant ainsi des opportunités d’arbitrage pour les traders informés.

Le graphique de règlement de l’oracle joint illustre le problème de résolution asymétrique, montrant un règlement rapide vers 1,0 mais une décroissance progressive vers 0, mettant en évidence les défis d’infrastructure qui ont motivé la nouvelle proposition.

Le règlement du prix de l’oracle montre un timing asymétrique, avec un mouvement à la hausse de 0,5 à 1,0 se produisant rapidement tandis que le règlement à la baisse nécessite environ 50 minutes. Image : HIP-4

Mécanisme d’enchère pour une découverte de prix équitable

Les Event Perpetuals sont lancés via des enchères de compensation à prix unique durant environ 15 minutes.

Le système évalue tous les prix candidats afin de maximiser le volume apparié, avec un départage favorisant le déséquilibre minimal et les prix les plus proches de 50%.

Le schéma du mécanisme de compensation montre la distribution des ordres d’achat et de vente à travers les niveaux de prix, le système calculant les prix de compensation optimaux qui équilibrent l’offre et la demande.

Le schéma du mécanisme d’enchère montre l’appariement des ordres d’achat et de vente à travers les niveaux de prix, avec un prix de compensation optimal de 0,50 $ maximisant le volume apparié à 270 contrats. Image : HIP-4

Les ordres sont exécutés uniformément au prix d’ouverture déterminé avant le début du trading continu.

Les builders déploient les marchés en engageant 1 million de tokens HYPE et peuvent facturer jusqu’à 50% de frais supplémentaires au-dessus des taux de base.

L’infrastructure prend en charge le recyclage des marchés, permettant à de nouveaux événements de remplacer les marchés résolus dans les créneaux existants.

Les Event Perpetuals fonctionnent uniquement avec une marge isolée 1x, exigeant des acheteurs qu’ils déposent une garantie équivalente à leur perte potentielle maximale.

La proposition conclut que le trading s’effectue dans des bandes de prix de 0,001 à 0,999, les oracles de résolution publiant les valeurs finales pendant des fenêtres de contestation spécifiées pour la résolution des litiges.

L’article Kalshi exec submits Hyperliquid improvement proposal to solve prediction market deployment challenges est apparu en premier sur CryptoSlate.