Starbucks (SBUX.US) se niega a comentar los rumores de adquisición de Chipotle (CMG.US): está totalmente enfocada en su transformación y una posible adquisición podría ser muy costosa.

Según ha podido saber la app de noticias financieras Zhītōng Caíjīng (智通财经), Starbucks (SBUX.US) se negó a comentar el jueves sobre un informe que afirmaba que Starbucks intentó adquirir Chipotle Mexican Grill (CMG.US). Starbucks declaró que la empresa está “altamente enfocada” en su transformación bajo el liderazgo del CEO Brian Niccol.

Medios internacionales informaron previamente, citando fuentes cercanas, que Starbucks trabajó con asesores en los últimos meses para estudiar la posible compra de Chipotle. Niccol, antes de asumir como CEO de Starbucks en 2024, lideró Chipotle durante aproximadamente seis años.

En respuesta al informe, un vocero de Starbucks indicó que la compañía no comenta sobre rumores o especulaciones, y agregó que sigue enfocada en el plan de transformación de dos años dirigido por Niccol, con gran impulso y confianza en el potencial de crecimiento a largo plazo.

Starbucks, con una capitalización de mercado de unos 107 mil millones de dólares, recortó sus pérdidas el jueves y cerró prácticamente sin cambios; las acciones de Chipotle subieron un 6%, llevando la valuación de la cadena de burritos mexicana a unos 41 mil millones de dólares.

En Chipotle, Niccol fue valorado por guiar a la compañía tras la crisis de seguridad alimentaria y por expandir el negocio digital, lo que impulsó varios años de fuerte crecimiento en ventas.

“Para Chipotle, creemos que esto sería visto como positivo, siendo el principal factor el regreso de Brian Niccol a la marca”, afirmó Logan Reich, analista de RBC Capital Markets.

No obstante, Reich señaló que los inversores han sido escépticos respecto a que las compañías de restaurantes impulsen su crecimiento mediante la adquisición de más marcas, y dijo que la lógica estratégica detrás de que Starbucks compre Chipotle aún no está clara.

La posible adquisición podría tener un costo elevado

Según analistas, dado que Starbucks está invirtiendo fuertemente en su transformación, una adquisición podría resultar costosa.

“La operación probablemente requeriría endeudamiento significativo o una emisión de acciones”, dijo Lale Akona, estratega de mercados globales de eToro. “Si no hay razones financieras convincentes, los inversores podrían ver la operación como una distracción onerosa”.

Durante los últimos dos años, Niccol priorizó mejorar la satisfacción del cliente mediante la inversión en personal y en mejoras de los locales, buscando reducir los tiempos de espera y recuperar la atmósfera de cafetería que ayudó a convertir a la marca en un referente global.

Como parte de una reforma integral, la compañía ya se comprometió a invertir al menos 500 millones de dólares en su fuerza laboral, lo que presiona su rentabilidad. Bajo el liderazgo de Niccol, Starbucks logró cuatro trimestres consecutivos de crecimiento en ventas comparables, aunque él afirmó en julio que “aún queda mucho por hacer”.

“El momento parece algo extraño, ya que Starbucks está a mitad de su transformación y aún no muestra la mejora en márgenes que podrían esperar los inversores”, expresó Brian Jacobsen, estratega jefe de economía en Annex Wealth Management.

Según datos de LSEG, en el tercer trimestre fiscal la rentabilidad operativa ajustada de Starbucks fue del 14,4%, por debajo del 16,7% de hace dos años.

La empresa también manifestó el jueves que espera anunciar sus resultados del cuarto trimestre fiscal a finales de este mes y ofrecer una perspectiva para el próximo ejercicio.

La operación podría impulsar la expansión internacional de Chipotle

No obstante, los analistas consideran que la operación podría acelerar la expansión internacional de Chipotle. “Para mí, lo atractivo de esta posible operación es que el CEO Brian Niccol tendría la oportunidad de aprovechar las alianzas estratégicas de Starbucks en Europa para expandir Chipotle de manera más agresiva”, afirmó Jim Sanderson, analista de Northcoast Research.

La expansión internacional ha sido una de las prioridades del CEO de Chipotle, Scott Boatright, quien sucedió a Niccol. Este año la compañía abrió sus primeros restaurantes en México y Arabia Saudita, alcanzando cerca de 100 locales fuera de Estados Unidos.

El año pasado, Chipotle también anunció una empresa conjunta con el grupo alimenticio coreano SPC Group para expandirse en Asia.

Starbucks cuenta con unas 40.000 tiendas en todo el mundo. Según los informes anuales de ambas compañías, hasta el año pasado Chipotle tenía 3.938 restaurantes en Estados Unidos, mientras que Starbucks contaba con unas 18.000 tiendas en América del Norte.