¡El "Messi de la IA" vuelve a recibir apoyo alcista! Los inversores de largo plazo de Palantir (PLTR.US) retoman la lógica de una valuación billonaria, pero los "grandes bajistas" y los minoristas no están de acuerdo.

Según informó Infobolsa, Dan Ives, un reconocido alcista a largo plazo de Palantir (PLTR.US), volvió a poner a esta empresa de análisis de datos mediante inteligencia artificial bajo los reflectores. Según él, a medida que la adopción de IA a nivel empresarial se acelere, la capitalización bursátil de Palantir podría llegar eventualmente a un billón de dólares—lo que duplicaría los 414.600 millones de dólares que vale actualmente.

Se sabe que Ives realizó esta predicción en la conferencia Future Proof, que está teniendo lugar en Huntington Beach, California; de momento, se trata de una cita recogida por terceros y no de un comunicado oficial de la empresa ni de Ives. Este comentario es el más reciente de una serie de posturas optimistas de Ives, quien repetidamente ha señalado a Palantir como uno de los principales valores para participar en la ola de construcción de IA.

"El Messi de la IA": el listado de declaraciones de Ives en lo que va del año

A principios de esta semana, Ives fue invitado al podcast Global Money Talk y comparó a Palantir, Nvidia (NVDA.US) y Microsoft (MSFT.US), considerándolos "la columna vertebral de la revolución de la IA". Calificó a Palantir como "el Messi de la IA", fundamentando esto en su capacidad de ejecución y en su habilidad para transformar la tecnología de IA en aplicaciones empresariales de nivel corporativo.

Según la transcripción de ese episodio, Ives también compartió su visión sobre el alcance de la construcción de IA: por cada dólar gastado en chips de Nvidia se genera un "multiplicador de 10 veces" en otras áreas del sector tecnológico. Acababa de regresar de visitar centros de datos rurales en Nebraska y afirmó que hay hasta 1.500 centros de datos en construcción en Estados Unidos, los cuales son el "corazón y pulmón" de esta revolución; además, consideró que es la primera vez en 30 años que EE. UU. lidera a China en desarrollo tecnológico. Se posicionó en contra de la tesis de burbuja en la IA, argumentando que el sector está en el tercer año de un "ciclo de construcción de 8 a 10 años"—"La fiesta de la IA empezó a las 9:30, ahora debe ser alrededor de las 11:30 y la fiesta seguirá hasta las 4 de la mañana".

Ya el 27 de agosto, había dicho que Palantir era el "estándar de oro" en cuanto a casos de uso de IA e indicó que, según la investigación de su firma, la compañía podría participar en el 70% al 80% de todos los casos de uso de IA; proyecta que la empresa podría alcanzar una valoración de un billón de dólares en los próximos dos o tres años.Señaló especialmente que el negocio comercial estadounidense es la principal fuerza motriz, evaluando que podría mantener un crecimiento entre 80% y 100%, y que su tamaño podría saltar de los aproximadamente 250-500 millones de dólares actuales a 1.000 millones en los próximos 12 meses; añadió que el flujo de caja libre podría incrementarse de unos 2-3 mil millones de dólares a 7-8 mil millones en los próximos años, sustentando así la valoración actual.

Vale aclarar que la situación profesional de Ives cambió este año: según reportes, dejó Wedbush tras ocho años el 1 de julio y actualmente es socio y director gerente sénior de Yorkville Ives. Otro detalle relevante: según 247wallst, el 27 de agosto Ives mencionó en una entrevista seis acciones de IA, todas presentes en la cartera del ETF (IVES) que lleva su nombre, aunque esa emisión no incluyó ese dato como revelación financiera.

El precio de las acciones espera un catalizador

El contexto de estas declaraciones es que las acciones de Palantir carecen de una nueva narrativa. Tras el salto que siguió a la presentación de resultados del mes pasado, el papel se ha mantenido en un rango lateral y los inversores esperan algún catalizador que permita un nuevo rally.

El propio reporte de resultados efectivamente proporcionó mucho respaldo narrativo al crecimiento ligado a la IA. Los ingresos del segundo trimestre subieron 93% hasta 1.940 millones de dólares, con un alza del 149% en ingresos comerciales estadounidenses; la empresa además ajustó al alza sus estimaciones de ingresos anuales para 2026 a entre 8.150 y 8.160 millones de dólares, lo que implica un crecimiento del 82%. Analistas consideran que el concepto de "IA Soberana" propuesto por la empresa—en la que las compañías pueden operar grandes modelos en entornos seguros propios y tener control absoluto sobre sus datos y parámetros—junto con el modelo personalizado de despliegue previo de ingenieros (FDE) y la plataforma AIP, le otorgan ventajas defensivas frente a proveedores de SaaS genéricos.

En cuanto a precios y valuaciones, al cierre del martes las acciones de Palantir cotizaban a 173,31 dólares cada una, con una capitalización de mercado cercana a los 416.500 millones de dólares, y un rango de 52 semanas de 106,37 a 207,52 dólares. En lo que va del año la acción cayó casi un 3%, tras haber explotado en años previos: un 340% en 2024 y un 135% en 2025. La valuación sigue siendo muy elevada: su PER (TTM) ronda las 148 veces, aunque el promedio a cinco años es de 270 veces; el ratio precio/ventas es de cerca de 45 veces y el PEG es de aproximadamente 3,42 veces.

UBS coincide: "Barata" en comparación con otras de software de IA

En Wall Street también se destaca la solidez de la demanda. El martes, UBS reiteró su recomendación de "compra" para Palantir y subió el precio objetivo de 220 a 250 dólares. El encargado de este análisis es Karl Keirstead, analista de UBS, quien basó su decisión en su participación en el evento AIPCon de Palantir junto a clientes y ejecutivos.

En su informe escribió: "Nuestra visión—Palantir es el mejor habilitador de IA del mercado (logra que los modelos más avanzados sean útiles en grandes empresas)—no sólo no cambió tras hablar con directivos y clientes, sino que se reforzó: el dinamismo de la demanda se ve muy fuerte."

Su argumento central es el de la valuación: actualmente, Palantir cotiza alrededor de 51 veces el flujo de caja libre estimado para 2027 (antes, 46 veces), lo que no es caro en relación con peers como Snowflake (SNOW.US) o CrowdStrike (CRWD.US), sumado a un crecimiento superior al 90%. Espera que el crecimiento compuesto anual a tres años sea del 63%, y estima que una valoración de 53 veces el flujo de caja libre esperado para 2028 es una "prima razonable".

Keirstead también identificó dos preocupaciones que pesan sobre la valoración: el crecimiento a corto plazo podría estar cerca de su techo, y los proveedores base de modelos podrían ingresar directamente a la capa de software de datos. Se mostró escéptico ante ambas: "Palantir lidera en los tres sectores de crecimiento clave—IA, datos y tecnología moderna para defensa—y merece un premio sustancial; por tanto, la acción está barata en términos relativos". También mencionó como posible catalizador la alianza con Nvidia, aunque admitió que la narrativa de "IA soberana" de Palantir tiene toques autocentrados, y que la resistencia de los clientes a los proveedores de modelos avanzados no es tan fuerte como la empresa afirma.

Diferencias: Wall Street en su mayoría alcista; bajistas y minoristas, en contra

Según datos de Koyfin, de los 32 analistas que cubren Palantir, 21 recomiendan "comprar" o más, 9 sugieren "mantener" y 2 "vender" o peor; el precio objetivo promedio es 196,84 dólares. LSEG aporta otro dato: hasta el martes, 23 de 33 analistas aconsejaban compra o compra fuerte.

Del lado minorista, el sentimiento es prácticamente el opuesto al de los bancos de inversión. En Stockwits, el ánimo minorista sobre Palantir sigue siendo "bajista" y no se modificó la última semana. Un trader comentó: "Palantir es interesante. Los grandes capitales intentan sostener el precio, pero sigue cayendo. Es cuestión de tiempo antes de un retroceso."

El movimiento del capital institucional también muestra cautela. Según GuruFocus, en los últimos tres meses los insiders de Palantir vendieron acciones por un total aproximado de 124 millones de dólares; otro dato señala que, ajustado por el neto, en los 90 días previos al 9 de septiembre, las ventas netas internas sumaron unos 34,5 millones de dólares, sin compras internas significativas en ese período.

Entre los bajistas destaca el conocido inversor Michael Burry: considera que el mercado valora a Palantir como si fuera una empresa de software de alto crecimiento, cuando en realidad su modelo se parece más a una consultora; cuestiona el uso masivo de incentivos en acciones, el aumento del NOL federal de EE. UU. de 5.500 millones en 2025 a 9.000 millones, y que el gasto en vuelos privados del CEO suba de 7,7 millones en 2024 a 17,2 millones en 2025. Escribió: "Para Palantir, en muchos sentidos, el precio de la acción es el modelo de negocio". Opina que el valor de mercado en algún momento podría caer por debajo de los 100.000 millones de dólares, e incluso que sus ingresos disminuirán y quizás será adquirida por mucho menos que su valoración actual.

Entre quienes pregonan el "billón de dólares" como destino final y la tibieza de la acción este año con un marcado sentimiento bajista minorista, la verdadera grieta sobre Palantir hoy no pasa por si hay o no crecimiento, sino por cuánta holgura otorgan las 148 veces beneficios en relación con esa curva de crecimiento.