El precio de la plata se mantiene estable, el oro retrocede y el impacto del petróleo aumenta la presión para subir las tasas de interés.

Informe de汇通网, 15 de septiembre—— El martes 15 de septiembre, durante la sesión matutina estadounidense, el precio del oro al contado bajó, mientras que la plata al contado mostró un leve aumento. La Reserva Federal ha iniciado una reunión de política monetaria de dos días; con el precio del petróleo en niveles altos y el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. acercándose a máximos de varios años, el mercado apuesta en general a que la Fed subirá la tasa de interés en 25 puntos básicos. El oro al contado cotizaba cerca de 4293,97 dólares la onza, una baja del 0,11%; la plata al contado se ubicaba en 63,84 dólares, subiendo un 0,97% en el día.

El martes 15 de septiembre, durante la sesión matutina estadounidense, el precio del oro al contado bajó, mientras que la plata al contado mostró un leve aumento. La Reserva Federal ha iniciado una reunión de política monetaria de dos días; con el precio del petróleo en niveles altos y el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. acercándose a máximos de varios años, el mercado apuesta en general a que la Fed subirá la tasa de interés en 25 puntos básicos. El oro al contado cotizaba cerca de 4293,97 dólares la onza, una baja del 0,11%; la plata al contado se ubicaba en 63,84 dólares, subiendo un 0,97% en el día.



La actual configuración de posiciones en el mercado está dominada sobre todo por el reprecificado de tasas de interés tras la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) y el Índice de Precios al Productor (IPP). Los datos inflacionarios de la semana pasada, tanto del productor como del consumidor, no entregaron evidencia suficiente como para disipar las expectativas de una suba de tasas por parte de la Fed; además, una nueva oleada de aumentos del petróleo ha fortalecido aún más la tendencia del mercado hacia el alza de tasas. Los futuros de tasas de interés reflejan que la probabilidad de una suba de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed esta semana oscila entre el 86% y el 93%. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años llegó a tocar el 5,04%, máximo desde 2007, luego retrocedió hacia el 5%.
En el caso del oro, la cuestión clave ya no se limita a si la Fed subirá la tasa este miércoles, sino a si el presidente Kevin Walsh enviará señales sobre si este aumento marcará el inicio de un ciclo de ajuste monetario de mayor envergadura. En comparación con esta subida, ya descontada por el mercado, esa orientación en la política será más decisiva para los metales preciosos: determinará si la presión alcista de la tasa real se extenderá hacia el cuarto trimestre.
En la actualidad, el oro y la plata son considerados principalmente activos sensibles a las tasas de interés y su función de refugio queda relegada a un segundo plano. Desde el punto de vista técnico, el oro oscila cerca del soporte de 4.283 dólares; después de una nueva ronda de ventas impulsada por los rendimientos, la plata lucha por sostenerse sobre los 62,34 dólares. La demanda de refugio proveniente de Oriente Medio sigue presente, pero el fortalecimiento del dólar, el ascenso del precio de la energía y el rendimiento del Tesoro en torno al 5% continúan presionando el segmento de metales preciosos. Por eso, la evolución de los precios en el corto plazo dependerá de la retórica de la Fed: si la suba resulta ser una acción puntual, los precios del oro y la plata podrían registrar una recuperación; pero si se anuncia el comienzo de un ciclo de ajuste más largo, el potencial de suba se verá limitado.

El Estrecho de Ormuz sigue siendo la variable geopolítica central que impacta sobre el precio del petróleo, las expectativas inflacionarias y la demanda de refugio. EE. UU. ha logrado algún avance en la reapertura de rutas marítimas y en reducir el control iraní sobre la zona, aunque el conflicto no ha terminado; las fuerzas apoyadas por Irán atacaron instalaciones energéticas saudíes y el cierre de oleoductos de este a oeste cortó una ruta alternativa clave para evitar Ormuz. El Brent superó los 105 dólares el barril y el West Texas Intermediate (WTI) se mantuvo por encima de los 100 dólares. El oro se encuentra actualmente en una situación ambigua: una escalada en la región del golfo y riesgo en el transporte marítimo generan compras de refugio, pero el alza del petróleo aumenta la presión inflacionaria, impulsa el rendimiento de los bonos estadounidenses y refuerza la justificación para que la Fed siga subiendo tasas.

Antes de la apertura de Wall Street, los mercados globales mostraban debilidad. El aumento del precio del crudo, el repunte de los rendimientos y la incertidumbre sobre la política de la Fed han reducido el apetito por el riesgo y causado caídas en los futuros bursátiles estadounidenses; la mayoría de los mercados europeos cerraron a la baja y Asia también mostró debilidad, mientras continúa la liquidación en el mercado de bonos. El segmento de bonos se ha convertido en el núcleo de correlación entre activos, con el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años persistiendo en torno al 5%; los inversores observan si la Fed priorizará contrarrestar la presión en los mercados financieros o atender primero el problema inflacionario.

Otros mercados internacionales relevantes: el crudo WTI de la Bolsa Mercantil de Nueva York se fortaleció, manteniéndose por encima de los 100 dólares por barril; el Brent superó los 105 dólares; el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años cerca del 5%; y el índice dólar mostró fortaleza.

(Gráfico diario de oro al contado. Fuente: 易汇通)

El próximo objetivo alcista para el oro al contado es superar la resistencia de 4.316,00 dólares; si logra consolidarse, los siguientes objetivos serían 4.355,00 dólares y luego 4.402,00 dólares. En el corto plazo, los bajistas buscarán romper el soporte de 4.283,00 dólares y seguirían apuntando a 4.252,00 dólares y luego a 4.223,00 dólares. La primera resistencia se ubica en 4.316,00 dólares, seguida por 4.355,00 dólares; el primer soporte está en 4.283,00 dólares y luego 4.252,00 dólares.


(Gráfico diario de plata al contado. Fuente: 易汇通)

Si la plata al contado mantiene los 63,76 dólares, el siguiente objetivo es 64,51 dólares y posteriormente 65,28 dólares. Del lado bajista, romper el soporte de 62,34 dólares llevaría los precios a 61,60 dólares y luego a 60,81 dólares. La primera resistencia está en 63,76 dólares, seguida por 64,51 dólares; el primer soporte es 62,34 dólares, seguido por 61,60 dólares.