El precio del petróleo presiona, la deuda estadounidense se cierne: una batalla psicológica contra los bancos centrales.

⑴ El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense retrocedió levemente el lunes, pero sigue rondando máximos de varios años; el bono a 10 años está a un paso del umbral psicológico del 5%. ⑵ Los potentes datos de inflación del viernes pasado, sumados a los resultados previos de empleo, dispararon las apuestas del mercado por una subida de tasas de la Reserva Federal este miércoles. ⑶ La tensión persistente en Medio Oriente impulsó el precio del petróleo, intensificando las preocupaciones inflacionarias; el Brent subió más de un 3% en una sola jornada. ⑷ Los futuros sobre tasas muestran que los operadores estiman cerca de un 90% de probabilidad de alza de 25 puntos básicos esta semana, lo que llevó al índice dólar a su nivel más alto en casi dos semanas. ⑸ Al otro lado del Atlántico, el rendimiento del bono alemán a 10 años alcanzó el nivel más alto desde 2011, después de que el Banco Central Europeo elevara la tasa de depósito al 2,5% la semana pasada. ⑹ Algunas instituciones señalan que el mercado podría estar valorando una senda de endurecimiento demasiado agresiva; la primera subida puede responder a cuestiones de credibilidad, pero los movimientos posteriores dependerán del rumbo de la guerra y del petróleo. ⑺ Por su parte, expertos de otro banco advierten que la política monetaria es poco efectiva frente a una inflación impulsada por factores geopolíticos; aconsejan mantenerse a la espera esta semana y observar la evolución de los datos macroeconómicos. ⑻ Actualmente, los inversores siguen de cerca las divisiones en la votación y el lenguaje de la conferencia de prensa del comité; cualquier insinuación de "ajuste aislado" podría presionar al dólar y hacer retroceder los rendimientos. ⑼ Este juego psicológico entre bancos centrales y el mercado está llevando los precios de los activos globales a una encrucijada sensible y frágil.