Tras enormes pérdidas hace apenas un mes, el fondo de cobertura Situational Awareness regresa al mercado apostando fuertemente por opciones de compra, invirtiendo en empresas vinculadas a la cadena industrial de IA como SanDisk (SNDK.US).

Según ha informado Jinse Finance APP, el hedge fund Situational Awareness, que a finales de julio sufrió enormes pérdidas y estuvo al borde del colapso debido a su alta exposición al sector IA y al apalancamiento, está regresando agresivamente al mercado. Según fuentes cercanas, este fondo temático de IA fundado por el ex investigador de OpenAI, Leopold Aschenbrenner, ha vuelto a comprar masivamente opciones call recientemente, apostando por empresas como AMD, Bloom Energy, CoreWeave, SK hynix y SanDisk, todas vinculadas al sector de la IA y su cadena de valor.

De acuerdo con los reportes, estas operaciones ocurrieron principalmente la semana pasada y a comienzos de esta semana. El periodista David Faber señaló que Aschenbrenner ha adquirido posiciones en opciones por “varios cientos de millones de dólares” en primas, lo que representa una escala considerable. Faber comentó: “Parece que está retomando la operación que alguna vez le trajo enormes ganancias y que se interrumpió bruscamente tras el colapso de julio.”

Esto implica que, tras la despalancada masiva y la liquidación de posiciones en acciones a finales de julio, Situational Awareness ha vuelto a asumir riesgo apenas poco más de un mes después, eligiendo una vez más su terreno más conocido: las operaciones en inteligencia artificial.

A diferencia de comprar acciones directamente en gran volumen, esta vez Situational Awareness ha elegido principalmente establecer exposición a través de opciones call. Sus nuevas apuestas abarcan distintas áreas de la cadena de valor IA, incluyendo chips de IA, infraestructura de centros de datos, energía eléctrica y almacenamiento. Entre ellas, AMD es un actor relevante en chips de IA, CoreWeave se especializa en infraestructura de cloud computing para IA, Bloom Energy se ve favorecida por la creciente demanda eléctrica de los data centers, mientras que SK hynix y SanDisk participan en almacenamiento y sectores relacionados con IA.

Previamente, Situational Awareness logró rendimientos sorprendentes gracias a sus agresivas apuestas en la cadena de valor IA. Según una carta a inversores revisada por medios, el fondo logró una rentabilidad del 439% desde principios de este año hasta finales de junio.

El patrimonio del fondo, fundado hace apenas unos dos años, también creció rápidamente. Según reportes, llegó a administrar más de 20 mil millones de dólares. El propio Aschenbrenner alcanzó renombre en Silicon Valley en 2024 tras publicar “Situational Awareness”, donde anticipaba que la inteligencia artificial tendría un profundo impacto en la economía y la sociedad.

Sin embargo, estos altos retornos trajeron aparejados riesgos extremos. Situational Awareness amplificó los beneficios de sus operaciones IA con gran apalancamiento, concentrando sus posiciones especialmente en semiconductores y otros activos relacionados con IA. Cuando las tecnológicas sufrieron fuertes ventas a finales de julio, las posiciones del fondo se vieron rápidamente presionadas, desencadenando una crisis de liquidez.

Situational Awareness se vio entonces obligado a reducir drásticamente su portafolio de inversiones en mercados públicos, vendiendo más de 4 mil millones de dólares en acciones a Citadel, de Ken Griffin. Estos activos estaban principalmente ligados a empresas de IA y semiconductores. Citadel rápidamente rebajó su riesgo en esas posiciones, mientras que Situational Awareness retuvo parte de sus activos privados, incluyendo participaciones en Anthropic, y algunas posiciones menores en mercados públicos.

A pesar de esta fuerte sacudida, Situational Awareness no abandonó el mercado. A comienzos de este mes, Aschenbrenner comunicó a los inversores que, tras el profundo retroceso de julio, el fondo aún registraba una ganancia positiva de aproximadamente el 80% en lo que va del año.

La reciente recompra masiva de opciones call sugiere que Aschenbrenner está recuperando rápidamente su exposición al riesgo en los mercados públicos. Cabe destacar que esta vez no se trata de un regreso tímido: según se informa, el valor destinado a primas de opciones ya suma varios cientos de millones, lo que indica que la nueva exposición al riesgo IA de Situational Awareness podría ser considerable.