La inflación en Estados Unidos se acelera junto con las apuestas de aumento de tasas de interés, y los rendimientos de los bonos globales se acercan a máximos de varios años.

⑴ La venta masiva de acciones globales se detuvo temporalmente el viernes, el precio del petróleo retrocedió desde el máximo de 4 meses, pero la aceleración de la inflación del consumidor en Estados Unidos llevó a los operadores a apostar aún más por un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal la próxima semana, mientras los rendimientos de los bonos permanecen altos.⑵ Según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos, el CPI de agosto subió un 0,4% respecto al mes anterior, por encima del 0,1% de julio.⑶ El director global de economía de una institución señaló que los datos de inflación de hoy no cambiaron su visión de que la Reserva Federal está atrasada respecto a la situación; aunque la inflación general fue impulsada por los precios de la energía, la imagen más amplia es de una economía sobrecalentada y una inflación endógena que sigue en ascenso.⑷ Los operadores apostaron rápidamente por un aumento de tasas en la reunión de dos días de la Reserva Federal la próxima semana; el mercado estima actualmente una probabilidad de aproximadamente el 85% para un incremento de 25 puntos básicos, frente al 67% antes de la publicación de los datos.⑸ El Brent tocó el viernes un máximo de casi 110 dólares por barril en 4 meses antes de enfrentar presión de venta, retrocediendo hacia los 104 dólares, aunque el aumento semanal superó el 8%.⑹ El flujo de petróleo por el Estrecho de Ormuz sigue limitado, aunque se reporta que cancilleres de países de Oriente Medio están intentando acordar un pacto temporal para gestionar el transporte por la vía marítima, el mercado sigue valorando el riesgo de una guerra de larga duración.⑺ Las declaraciones de Trump sobre que el conflicto podría extenderse hasta después de las elecciones de medio término en noviembre intensificaron las preocupaciones inflacionarias, impulsando los rendimientos de bonos globales; un estratega de una institución dijo que el mercado está valorando un escenario de tasas más altas por más tiempo.⑻ El rendimiento del bono estadounidense de referencia a 10 años se mantuvo prácticamente estable el viernes en 4,95%; tras los datos de inflación tocó brevemente un máximo de 3 años en 4,9915%, y el rendimiento a 30 años subió momentáneamente a 5,424%, el máximo en 19 años, antes de retroceder a 5,341%.⑼ La presión fue mayor en el corto plazo: el rendimiento a 2 años subió 4,5 puntos básicos a 4,6593%, tras dispararse 12 puntos básicos el jueves.⑽ En Europa, el rendimiento del bono alemán a 10 años subió 1 punto básico en el día y 17 puntos básicos en la semana, marcando su mayor aumento semanal desde marzo.⑾ Analistas institucionales ahora prevén que 8 de los 9 bancos centrales de mercados desarrollados aumentarán tasas antes de fin de año, incluyendo la Reserva Federal, el Banco de Japón, 4 bancos centrales europeos, el Banco de la Reserva de Australia y el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda; estiman que el endurecimiento seguirá siendo moderado, pero dadas la resiliencia del crecimiento, la persistencia de la inflación núcleo y la presión de los precios de materias primas, los riesgos de previsión apuntan a más medidas.⑿ El Banco Central Europeo realizó el jueves su segunda subida de tasas de este año, y algunos funcionarios creen que en octubre todavía sería posible una mayor restricción.