¡Los modelos de vanguardia y los agentes de IA abren espacio para el alza! JPMorgan se vuelve alcista con Meta (META.US) y fija el precio objetivo en 820 dólares

Según informó la APP de Noticias Financieras Zhihui, el precio de las acciones de Meta (META.US) ha caído un 1% en lo que va del año, quedando rezagado frente al aumento del 12% del índice S&P 500 en lo que va de 2024. Sin embargo, el precio de las acciones de Meta ya ha rebotado un 20% desde su mínimo reciente, mientras que en el mismo período el S&P 500 ha caído un 1%. Morgan Stanley señaló en un reciente informe de investigación que las acciones de Meta aún tienen un considerable potencial alcista, ya que la empresa se encuentra en las primeras etapas de lanzar modelos de vanguardia y productos impulsados por IA más allá del negocio publicitario, destacando especialmente el agente inteligente Muse AI y el servicio de acceso a la Meta Model API.Morgan Stanley elevó su calificación para las acciones de Meta de "neutral" a "sobreponderar" y aumentó su precio objetivo para diciembre de 2027 de 640 a 820 dólares, lo que implica aún un potencial de subida del 30% para finales del próximo año,

Morgan Stanley señaló en el informe que los modelos de vanguardia serán el núcleo de la línea de productos y comercialización de Meta durante los próximos años y serán claves para impulsar a la compañía hacia la súper inteligencia. En el verano de 2025, cuando Meta comenzó a reconstruir los Meta Superintelligence Labs (MSL), su objetivo era entregar un modelo de última generación en el plazo de un año. El banco considera que el equipo de MSL prácticamente ha cumplido este objetivo y que el ritmo de lanzamiento de modelos se está acelerando: desde el lanzamiento de Muse Spark 1.1 en julio de este año hasta el lanzamiento reciente de Muse Spark 1.3, que ya tiene la capacidad de competir con los modelos de la serie Claude y GPT.

Morgan Stanley prevé que la próxima generación de modelos de Meta (cuyo nombre en clave es Watermelon) abrirá aún más oportunidades para Meta en productos de consumo, inteligencia comercial, participación de usuarios de FoA (Family of Apps: Familia de Aplicaciones) y publicidad, así como en operaciones internas y eficiencia. El banco siempre ha creído que Meta está bien posicionada para ofrecer productos de IA impulsados por los consumidores a unos 4.000 millones de usuarios, y su capacidad de distribución a gran escala es una ventaja competitiva clave.

El agente inteligente Muse AI de Meta ya ha logrado un fuerte impulso de crecimiento en sus primeras etapas, alcanzando el puesto número 3 en la App Store de Estados Unidos al segundo día de su lanzamiento y un volumen de uso temprano que es diez veces mayor al del grupo de entrenamiento. Aunque la comercialización no es una prioridad para Muse en este momento, Morgan Stanley considera que existen oportunidades significativas en los modelos de comisión/recaudación como así también en los modelos de suscripción, y que el mercado total servible (TAM) potencial podría alcanzar varios billones de dólares.

Lo más importante es que Muse está desarrollado poniendo un gran énfasis en la seguridad y privacidad, lo que constituye una fortaleza para Meta. Morgan Stanley cree que esto podría convertirse en un obstáculo clave para que otros agentes inteligentes ganen la confianza de los usuarios e implementen tareas más complejas, como la gestión de contraseñas, tarjetas de crédito y otros datos personales. Con el tiempo, el banco espera que la interacción entre agentes inteligentes sea cada vez más común, permitiendo a comerciantes y empresas acceder a mayores capacidades inteligentes y mayores volúmenes de transacciones. A medida que Muse atraiga a más usuarios, se convertirá en un escenario de uso importante para los recursos computacionales de Meta, pero el banco también considera que el servicio de la Meta Model API dirigido a desarrolladores y empresas tiene un potencial significativo.

A medida que la capacidad de los modelos de Meta avance desde Muse Spark 1.3 hacia Watermelon y modelos posteriores, respaldados por precios altamente competitivos, el atractivo del servicio de acceso a la Model API debería incrementarse gradualmente, impulsando aún más el volumen de uso. Aunque actualmente Meta se centra especialmente en la construcción de modelos de vanguardia y el desarrollo de productos de IA, Morgan Stanley cree que su capacidad de infraestructura de IA también tiene un alto valor y respaldará la demanda computacional futura.

Meta ya ha señalado que maximizará la utilización de su capacidad computacional en 2026 y 2027, y que a partir de 2028 contará con mayor flexibilidad. Morgan Stanley prevé que el gasto de capital de Meta en 2027 alcanzará los 243.000 millones de dólares, lo que supone un aumento del 70% interanual; para 2028, el gasto de capital alcanzaría los 284.000 millones de dólares, un crecimiento del 17%, ambos muy por encima del consenso del mercado. El banco considera que los posibles factores que podrían afectar el gasto de capital en 2028 incluyen el ritmo de construcción de centros de datos y sus obstáculos, la tasa de adopción y comercialización de productos de IA, y las limitaciones de suministro.

Actualmente, Morgan Stanley prevé que Meta enfrentará mayor presión sobre su flujo de caja libre (FCF) en 2027 y 2028, con un flujo de caja libre negativo anual de entre 65.000 y 70.000 millones de dólares. Sin embargo, el banco aún no ha incluido en sus previsiones los ingresos de la comercialización de los nuevos productos de IA. Más importante aún, considera que el núcleo del negocio publicitario de Meta aún tiene un enorme potencial de crecimiento, principalmente gracias a las recomendaciones de contenido impulsadas por IA, al aumento de la participación de los usuarios, a una segmentación y búsqueda de anuncios más precisas, y a las mejoras en la creación de contenido con IA.

En resumen, Morgan Stanley cree que la capacidad de distribución a gran escala de Meta y la participación activa de sus usuarios siguen impulsando los efectos de red, mientras que su habilidad para la segmentación precisa de anuncios aporta un enorme valor a los anunciantes. La empresa está logrando mejoras significativas gracias a sus sistemas de clasificación y recomendación publicitarios impulsados por IA, lo que impulsa una mayor participación de los usuarios, un mayor retorno sobre la inversión publicitaria (ROAS) y el crecimiento de los ingresos. Según el informe, la compañía ha demostrado una hoja de ruta creíble para comercializar su inversión en IA a través de agentes inteligentes y servicios de acceso a la Model API tanto para consumidores como para empresas.