¡Es el momento de la “estrategia de inversión menos atractiva”! Colapso de bonos y locura en la bolsa: se presenta una excelente oportunidad de reequilibrio para los inversores

Según ha informado el portal financiero Zhihui Caijing APP, los asesores financieros señalan que, ante la venta masiva de bonos a nivel global, las bolsas rondando máximos históricos y los inversores lidiando con la incertidumbre geopolítica, ahora podría ser un momento especialmente oportuno para considerar el rebalanceo de las carteras de inversión. Jude Boudreaux, planificador financiero certificado (CFP) y miembro del Consejo Asesor Financiero de CNBC, expresó: “Creo que esta es una de las ideas de inversión menos atractivas actualmente, pero probablemente sea una de las más útiles”.

¿Qué es el rebalanceo?

Cuando los inversores realizan un rebalanceo, ajustan la asignación de sus activos para que vuelva al nivel objetivo. Por ejemplo, un inversor puede haber decidido que, considerando su tolerancia al riesgo de mercado y los años que le quedan hasta la jubilación, una cartera compuesta en un 60% por acciones y un 40% por bonos —es decir, la clásica “cartera 60/40”— es la asignación adecuada. Sin embargo, con el tiempo, el propio mercado hace que la asignación de activos tienda a desviarse de esa proporción original.

Las acciones han sido tradicionalmente el motor de crecimiento de las carteras y han tenido un desempeño destacado en los últimos años. Dado el entusiasmo de los inversores por empresas tecnológicas y factores como la inteligencia artificial (IA), el índice S&P 500 tuvo un retorno del 24% en 2023, 23% en 2024, y 16% en 2025, cifras muy por encima del promedio histórico de aproximadamente 10%. A pesar de una ligera caída respecto al máximo histórico alcanzado en agosto, las acciones han subido más de un 11% desde 2026.

Al mismo tiempo, desde el estallido de la guerra en Medio Oriente a finales de febrero, los bonos han sufrido fuertes caídas por una venta masiva generalizada. Por lo general, los precios de los bonos se mueven en sentido opuesto a sus rendimientos, y los rendimientos de los bonos de gobiernos de todo el mundo han subido a máximos de varios años, siendo la preocupación por la inflación y la deuda una de las principales razones por las que el costo de financiamiento de los gobiernos se ha encarecido.

Por lo tanto, el valor de los fondos de inversión que siguen el precio de los bonos a largo plazo ha disminuido. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó el miércoles su nivel más alto desde 2023. Hasta la tarde del miércoles, sin incluir dividendos, el ETF iShares 7-10 Year Treasury Bond (IEF) ha caído más del 4% en lo que va del año, mientras que el Fidelity Long-Term Treasury Bond Index Fund (FNBGX) bajó más del 5%.

Teniendo en cuenta todos estos factores, es muy probable que la asignación de activos de los inversores ahora esté excesivamente inclinada hacia acciones, lo que significa que su nivel de riesgo podría estar por encima de lo que esperaban originalmente. Cathy Curtis, planificadora financiera certificada (CFP) y miembro del Consejo Asesor Financiero de CNBC, dijo: “Sin duda las acciones ahora representan una mayor proporción en la mayoría de las carteras, y no solo en aquellas muy sesgadas hacia tecnológicas. El aumento de todo el mercado ha sido bastante generalizado”.

Beneficios del rebalanceo

Además de devolver la cartera al nivel de riesgo objetivo, los asesores financieros sostienen que el rebalanceo presenta muchos otros beneficios. Por ejemplo, puede ayudar a los inversores a asegurarse ganancias transfiriendo los beneficios obtenidos de los activos con mejor desempeño a otras partes de la cartera. Jude Boudreaux indica: “Es una forma disciplinada de comprar barato y vender caro, que históricamente ha sido la premisa de inversión más básica en los mercados financieros”.

En el ambiente de mercado actual, es más probable que los inversores transfieran parte de las ganancias obtenidas en acciones hacia la porción de bonos de la cartera, es decir, disminuir el peso de acciones e incrementar el porcentaje asignado a bonos. Los asesores advierten que, aunque el bajo valor actual de los bonos puede hacer que los inversores sean cautelosos a la hora de comprar fondos de estos instrumentos, justamente ahora existe la oportunidad de adquirir fondos de bonos con un pequeño descuento. Cuando las acciones caen, también suele ser común la recomendación de comprar en la baja, el famoso “buy the dip”.

El rebalanceo, además, ayuda a los inversores a disminuir el impacto de las emociones en el proceso de inversión y a resistir la tentación de intentar anticipar o cronometrar el mercado —una práctica que suele arrojar resultados poco favorables—, pues provee un marco de acción claro para operar. Esto es especialmente importante para los inversores en el contexto actual, quienes, enfrentando incertidumbres como la guerra en Medio Oriente, pueden verse tentados a deshacerse de sus acciones —por ejemplo, tras la subida del petróleo por encima de los 100 dólares por barril, lo que ha incrementado el temor a la inflación y produjo un retroceso bursátil este miércoles.

Cathy Curtis opina: “Hoy, los inversores tienen muchas razones para preocuparse: múltiples conflictos geopolíticos, el nuevo presidente (de la Reserva Federal), el ciclo electoral, el déficit fiscal creciendo, y la disrupción causada por la IA. En vez de intentar predecir cuál de estos temas finalmente impactará al mercado, es mejor que los inversores usen el rebalanceo para reducir su riesgo a un nivel más adecuado”.

Los asesores financieros también advierten que esto aplica igualmente para aquellos inversores que, tras años de fuertes retornos, hayan adquirido una falsa sensación de seguridad y quieran mantener una exposición elevada a acciones. Kamila Elliott, cofundadora de Collective Wealth Partners, planificadora financiera certificada (CFP) y miembro del Consejo Asesor Financiero de CNBC, comenta: “Cuando el mercado sube, la gente olvida que también puede bajar”.

“Esto no es una venta masiva”

Es importante destacar, según advierte Kamila Elliott, que el rebalanceo no debe confundirse con vender todas las acciones y pasarse completamente a efectivo. Ella afirma: “No le estamos diciendo a la gente que venda todo —esto no es una venta masiva”. Por el contrario, es el momento de asegurarse de que la asignación de activos encaje nuevamente con la tolerancia al riesgo de cada inversor. La tolerancia al riesgo es un indicador que mide hasta qué punto un inversor puede aceptar posibles pérdidas en su cartera.

Según Kamila Elliott, quienes se acercan a la jubilación pueden aprovechar el entorno actual para rebalancear parte de las ganancias de acciones en su cartera hacia cuentas de efectivo, usando esos fondos durante los primeros años del retiro, por si se da una caída en el valor de las acciones mantenidas.

Kamila Elliott añade que los inversores pueden completar cuestionarios de tolerancia al riesgo para evaluar su capacidad y disposición para afrontar pérdidas. La mayoría de los principales administradores de activos ofrecen estos cuestionarios en sus sitios web, como Vanguard Group, Fidelity Investments y T. Rowe Price. También señala que quienes participan en planes 401(k) probablemente pueden ingresar a su cuenta y acceder a encuestas similares a través del sitio web de la entidad administradora.

Por supuesto, los asesores financieros advierten que es importante recordar que para ciertos inversores el rebalanceo puede tener implicancias fiscales, especialmente para aquellos con cuentas de corretaje sujetas a impuestos. A diferencia de cuentas con ventajas fiscales como los 401(k) o IRA, las operaciones en cuentas gravadas pueden generar obligaciones tributarias. Los inversores pueden optar por ajustar su asignación de activos gradualmente con el tiempo, o bien aumentar la proporción de ciertos activos sin necesidad de vender otros dentro del portafolio.

Cathy Curtis concluye: “El rebalanceo no significa necesariamente que uno deba alcanzar la asignación objetivo de una sola vez. Los nuevos flujos de efectivo, los retiros y las transacciones que tienen en cuenta la carga fiscal también pueden utilizarse para encaminar la cartera nuevamente hacia la asignación ideal de activos”.