¡Asegurando tasas antes de la subida de intereses! En la víspera de la decisión de tasas de la Reserva Federal, prestatarios de Asia-Pacífico se apresuran a emitir bonos en dólares

La app de Zhitong Finance observó que el martes, prestatarios de toda la región Asia-Pacífico inundaron el mercado de bonos en dólares, protagonizando una de las oleadas de emisiones más intensas del año en esa zona. Ante la posibilidad de que las tasas de interés sigan subiendo, las empresas globales se preparan para captar al máximo los fondos de los inversores.

Personas con conocimiento del tema revelaron que más de 10 emisores de la región están en fila para preparar operaciones, incluyendo Mitsubishi UFJ Financial Group, el banco más grande de Japón, que busca vender deuda por 3.500 millones de dólares.

Otras entidades crediticias como Mizuho Financial Group de Japón, Commonwealth Bank of Australia y Maybank también están buscando financiación, mientras que el fabricante de equipos médicos Olympus ya contrató bancos para preparar una posible emisión de bonos.

Esta oleada de emisiones destaca que, mientras los inversores evalúan la posibilidad de que la Reserva Federal suba las tasas de interés más adelante este mes, los emisores se apresuran a aprovechar la combinación poco común de márgenes crediticios comprimidos, resiliencia en la demanda de los inversores y relativa calma en el mercado. Los últimos datos de inflación en Estados Unidos se publicarán este viernes, y funcionarios de la Reserva Federal ya han señalado que esos datos serán clave para decidir si suben las tasas.

Zerlina Zeng, directora de estrategia para Asia en CreditSights con sede en Singapur, comentó: “Dado que las tasas de interés en Estados Unidos podrían permanecer elevadas por más tiempo, los emisores probablemente aceleren el ritmo de financiación. Los márgenes crediticios siguen estrechándose y el ánimo del mercado se mantiene sólido.”

Esta seguidilla de financiaciones continuará intensificándose. Operadores estiman que, impulsadas por las inversiones en inteligencia artificial (IA), las emisiones solo en el mercado estadounidense de alta calificación alcanzarán unos 70.000 millones de dólares esta semana. Los márgenes crediticios están ahora cerca de mínimos históricos, pero han comenzado a ampliarse en las últimas semanas, ya que los inversores se preparan para el pico de emisiones que suele llegar después del verano.

Para los inversores, todavía es posible asegurar una rentabilidad total promedio cercana al 5,5% en bonos corporativos en dólares de alta calificación, lo que para algunos participantes es suficiente para compensar el riesgo de que una inflación persistente y el conflicto en Medio Oriente puedan erosionar las sólidas ganancias empresariales.

Según datos del sector, gigantes estadounidenses de la nube como Alphabet están recurriendo cada vez más al mercado global de bonos para financiar lo que podrían ser hasta 6 billones de dólares en gastos de capital para 2030.

Xixi Sun, directora de underwriting de deuda para la Gran China en Citigroup, afirmó: “Las empresas están aprovechando activamente el mercado de bonos para captar fondos destinados a la construcción de centros de datos, infraestructura y capacidad computacional. Esta demanda ha llevado las emisiones globales de bonos corporativos a niveles récord. Estamos viendo esta tendencia en Estados Unidos, Europa y toda Asia.”