Deutsche Bank: El fondo soberano de Noruega ajusta su estrategia, los bonos del gobierno japonés podrían ser los mayores beneficiados

(1) Deutsche Bank señaló que el fondo soberano de Noruega, con un tamaño de 2,2 billones de dólares estadounidenses, ha propuesto ajustar su estrategia de inversión, lo que podría llevar a un aumento significativo en su asignación a bonos del Estado japonés. (2) El fondo reconoce que la deuda soberana ya no es un activo libre de riesgo y, por ello, está transfiriendo su asignación de renta fija estadounidense desde bonos del Tesoro de Estados Unidos hacia activos no soberanos, al mismo tiempo que incrementa considerablemente su exposición a bonos del Estado japonés, alegando como motivo la gran escala del mercado japonés y restando importancia al indicador “deuda sobre PIB” como criterio principal para la asignación de mercado. (3) Aunque el monto involucrado sea pequeño en comparación con el mercado global de renta fija, como uno de los fondos soberanos más grandes y exitosos del mundo, su cambio estratégico constituye una fuerte señal de que los flujos de capital globales y la asignación de carteras están transformándose lenta pero continuamente, y esta inclinación implica que los grandes beneficiados serán el yen y Japón.