Las maniobras poco convencionales del gobierno de Trump están irritando a los aliados europeos.

(1) Tras la reunión de Jackson Hole, los funcionarios del Banco Central Europeo expresaron profunda preocupación por el comportamiento del gobierno de Trump, que rompe con la larga tradición de cooperación internacional, temiendo que la relación entre Estados Unidos y Europa enfrentará más turbulencias. Aunque los funcionarios de la Reserva Federal intentaron tranquilizar, señalaron que no pueden ofrecer ninguna garantía ante la incertidumbre de las políticas de Trump.(2) Durante la intervención conjunta entre Estados Unidos y Japón sobre el yen en agosto, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos vendió euros sin notificar previamente a Europa según lo habitual, lo que irritó enormemente a los funcionarios europeos. Un funcionario comentó: “Esto es demasiado frustrante”, mientras otro dijo: “Me da la impresión de que Estados Unidos hace lo que quiere”. Los funcionarios estadounidenses argumentaron que la intervención tenía como objetivo frenar la volatilidad desordenada del yen y que no estaba dirigida a ningún país en particular.(3) El plan de Besent para ampliar la escala de recompras de bonos a largo plazo también preocupa al lado europeo, cuyos funcionarios cuestionan si el gobierno de Estados Unidos estaría dispuesto a adoptar medidas no convencionales para controlar los costes de endeudamiento, y temen que el próximo paso sea presionar a la Reserva Federal para que compre bonos directamente en el mercado.(4) Algunos funcionarios temen que la injerencia política podría afectar el apoyo de liquidez en dólares que la Reserva Federal ofrece a los bancos centrales de todo el mundo — Trump sólo tendría que decir “se están aprovechando de nosotros” para que estos acuerdos de intercambio de divisas desaparezcan de un día para otro. Por el momento, no hay indicios de que estas garantías estén en riesgo y se espera que se mantengan sin cambios.(5) Tras asumir el cargo, el nuevo presidente de la Reserva Federal, Walsh, visitó Europa para fortalecer relaciones y se tomó una foto junto al gobernador del Banco Central de Canadá en Jackson Hole — ese gesto amistoso tiene gran significado, ya que ocurre justo cuando Trump mantiene una disputa comercial con Canadá, siendo considerado una señal positiva.