Pansen advierte: La confianza del consumidor continúa cayendo y se espera que el gasto de los consumidores en EE. UU. se desacelere notablemente en la segunda mitad del año.

Según ha informado Jinse Finance APP, la consultora independiente PANews Macro Economics señaló que la caída adicional de la confianza del consumidor respalda la visión de que "el gasto de consumo en Estados Unidos se desacelerará en la segunda mitad de este año".

La compañía indicó que, si bien la percepción de los hogares sobre el mercado laboral ha mejorado, tanto la debilidad en las ventas minoristas como la renovada caída de la confianza apuntan a una desaceleración del consumo.

Según datos publicados el martes por la Conference Board, el índice de confianza del consumidor estadounidense bajó en agosto a 89,4 desde 90,2 en julio (corregido desde el valor original de 90,8), por debajo de la previsión consensuada del mercado de 90,1.

Los analistas de PANews, Samuel Thomas y Oliver Allen, señalaron que el índice de expectativas orienta mejor la evolución del gasto que el índice general o el de condiciones actuales. La compañía afirmó que el promedio de las lecturas de julio y agosto —71,1— sugiere que el crecimiento del gasto del consumidor en el tercer trimestre se desacelerará en comparación con un crecimiento anualizado del 2,2% en el segundo trimestre.

Los analistas indicaron que el gasto del consumidor en la primera mitad del año, especialmente en el segundo trimestre, estuvo impulsado por varios factores puntuales, entre los que destaca una ola masiva de devoluciones de impuestos sobre la renta personal. La temporada de devoluciones terminó en mayo, y actualmente los elevados precios de la gasolina están afectando negativamente a los consumidores.

Los datos del mercado laboral ofrecen una señal más positiva. El porcentaje de hogares que opinan que encontrar trabajo es "difícil" cayó del 21,7% al 19,5% en agosto, mientras que aquellos que consideran que hay "suficientes" ofertas de empleo subieron del 24,4% al 27,0%. Así, la brecha laboral pasó de 2,7 en julio a 7,5.

No obstante, PANews advierte que esta mejora no significa necesariamente que haya un punto de inflexión en las contrataciones, ya que las subcategorías sobre el mercado laboral en la encuesta de la Conference Board suelen ser revisadas considerablemente. La compañía señala que, tomado el dato más reciente al pie de la letra, apunta a una creación inicial de empleo en el sector privado de unos 25 mil puestos mensuales, pero considerando posibles revisiones, el crecimiento real estaría cerca de cero.

Actualmente, la compañía estima la creación inicial de empleo privado en unas 66 mil personas, consistente con el promedio de los últimos tres meses. PANews añade que otros indicadores de contratación, incluyendo las encuestas de los bancos de la Reserva Federal regional y los datos de publicación de vacantes de Indeed y LinkUp, continúan mostrando debilidad.

El mercado de viviendas aporta otra fuente de debilidad. Las ventas de viviendas nuevas en julio descendieron un 10,5%, a 607 mil unidades, frente a las 678 mil del mes anterior, tras la revisión al alza de junio. Aunque PANews destaca la elevada volatilidad de estos datos, el promedio de los últimos tres meses se mantiene cerca de 650 mil unidades.

PANews señala que el lento crecimiento de la población en edad adecuada, derivado de una menor inmigración, la debilidad del mercado laboral, la baja confianza de los consumidores y el repunte de las tasas hipotecarias podrían seguir presionando las ventas de viviendas nuevas. Además, indica que el nivel de inventario es elevado —el promedio de inventario de los últimos tres meses hasta julio equivale a 9,1 meses de venta, por encima del promedio histórico, ligeramente superior a 6 meses.

PANews indica que los constructores de viviendas podrían responder al exceso de inventario con bajadas de precios o incentivos, además de reducir el inicio de nuevos proyectos. Aunque las licencias de construcción de viviendas unifamiliares se han estabilizado, el análisis de PANews apunta a que volverán a disminuir en los próximos meses.