¿El modelo de negocio de la IA se ve afectado? Encuesta revela: dos meses después de su lanzamiento, el modelo más caro de Anthropic, Fable 5, representa solo el 11% del gasto total de las empresas.
El modelo insignia Fable 5 de Anthropic lleva dos meses en línea, pero el gasto empresarial representa solo el 11% y el crecimiento está prácticamente estancado; incluso su propia versión de bajo costo, Opus 5, ya lo ha superado. Esta fría recepción de "caro pero nadie lo compra" no solo pone en duda la lógica del sector de que los modelos más potentes impulsan los ingresos, sino que también siembra preocupaciones profundas sobre el modelo comercial de Anthropic en un momento clave mientras se prepara para un IPO de 2 billones de dólares.
El modelo de IA más avanzado y caro de Anthropic, Fable 5, está enfrentando el desinterés de los clientes empresariales, una tendencia que está poniendo en duda la lógica comercial de los laboratorios de IA más innovadores, que durante mucho tiempo dependieron de “impulsar los ingresos a través del modelo más potente”.
Según un informe del Financial Times británico publicado el domingo, y de acuerdo con un seguimiento de la empresa de pagos Ramp a los datos de gasto de 70.000 compañías, Fable 5 lleva más de dos meses desde su lanzamiento a principios de junio de este año, y su proporción respecto al gasto total de productos de Anthropic apenas alcanza el 11%, con un crecimiento claramente estancado. Esto rompe con la tradición de que los usuarios corporativos suelen preferir el modelo más avanzado. Analistas e inversores de Anthropic consideran que este cambio se debe principalmente al alto precio de Fable 5 y al hecho de que las versiones anteriores del modelo ya satisfacen la mayoría de las necesidades empresariales.
La débil demanda de Fable 5 genera dudas en el mercado sobre la sostenibilidad del modelo comercial de Anthropic. Los laboratorios de IA de vanguardia han dirigido durante años decenas de miles de millones en gastos de investigación y desarrollo para entrenar modelos de mayor tamaño y complejidad, pero si los clientes corporativos continúan cambiando a alternativas más baratas, la lógica subyacente enfrentará un desafío fundamental.
Esta tendencia coincide con un momento clave para Anthropic, que se prepara para lo que se espera sea la mayor IPO de la historia. Los inversores proyectan que la valuación de la compañía superará los 2 billones de dólares, y la salida a bolsa podría iniciarse tan pronto como el mes que viene. Los ingresos de julio de Anthropic no alcanzaron las expectativas más optimistas: algunos inversores anticipaban que la facturación anualizada superaría los 80.000 millones de dólares, pero la empresa comunicó a los accionistas la semana pasada que los ingresos anualizados reales de julio llegaron a 65.000 millones de dólares, una cifra superior a los 47.000 millones de mayo.
Empresas optan por modelos más económicos y se desvanece el “halo” de los modelos de avanzada
Los datos de Ramp muestran que Opus 5 de Anthropic —un modelo propio, más barato, de menor tamaño pero aún con alto rendimiento— ha superado a Fable 5 en gastos empresariales desde su lanzamiento a finales de julio. Al mismo tiempo, GPT 5.6 de OpenAI tiene un precio notablemente inferior al de Fable 5, y los ingresos anuales de su empresa matriz aumentaron un 35% en lo que va de este trimestre, superando actualmente los 40.000 millones de dólares. El lanzamiento de GPT 5.6 ha revertido la tendencia negativa que llevaba OpenAI desde principios de año.
La disponibilidad de modelos open source económicos también amplió la gama de opciones para los clientes corporativos, reduciendo aún más el poder de fijación de precios de los principales laboratorios de IA estadounidenses. Ara Kharazian, economista jefe de Ramp, indicó que las normativas de retención de datos impuestas por el gobierno de Trump también han obstaculizado la adopción de Fable 5.
A principios de junio, el gobierno de Trump, por cuestiones de seguridad nacional, obligó a Anthropic a retirar temporalmente el modelo, lo que impactó notablemente en el crecimiento de los ingresos de la empresa en ese mes. Recién el 1 de julio el gobierno autorizó la reactivación de Fable 5, levantando las restricciones. Analistas e inversores señalan que, tras la nueva autorización, las preocupaciones sobre mayores restricciones para Fable han ido desapareciendo, y la incertidumbre política ha pasado a tener menor peso frente a factores como precio y rendimiento a la hora de elegir modelo.
Miles Clements, socio de Accel —que ha invertido casi 1.000 millones de dólares en Anthropic— afirmó: “La mayoría de la gente no necesita operar a nivel de vanguardia”; la era en la que los clientes empresariales elegían sistemáticamente el modelo más potente “no es una etapa sostenible”.
El crecimiento acelerado oculta riesgos, el futuro de la IPO es incierto
A pesar de las presiones mencionadas, el crecimiento total de Anthropic sigue siendo sólido. Los ingresos de la compañía se multiplicaron por casi siete desde principios de año y, en el segundo trimestre, registró su primera ganancia operativa ajustada. Además, ya informó a los inversores que espera volver a ser rentable en el tercer trimestre. Según fuentes cercanas, Anthropic también comunicó que ya cuenta con 6.000 clientes que gastan 100.000 dólares anuales o más.
No obstante, el bajo interés en Fable 5 revela problemas estructurales que generan dudas en el mercado sobre la sostenibilidad del modelo comercial de Anthropic. Los laboratorios de IA de vanguardia han destinado grandes sumas a entrenar modelos más grandes y complejos, pero si los clientes empresariales migran en masa hacia alternativas más baratas, esa lógica puede verse fundamentalmente amenazada.
Kharazian admite que predecir la evolución futura de Anthropic en los próximos meses “es prácticamente imposible”. “Si extrapolás la tendencia anterior, esperarías que Anthropic dominara el mercado. Pero dado que el último modelo de OpenAI se ha desempeñado tan bien y que Fable no cumplió las expectativas, el resultado ha sido exactamente el contrario.”
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