¿Saldrá de su momento más oscuro? El optimismo crece en Wall Street: ¿podrá Boeing (BA.US) recuperar la cima gracias a su “capacidad de producción y flujo de caja”?

El portal financiero Zhihui Caijing APP observó que los esfuerzos de Boeing (BA.US) para revertir su mala racha empresarial están recibiendo un cálido aplauso por parte de Wall Street: esta semana, el nivel de optimismo de los analistas hacia la compañía alcanzó su punto más alto en casi cuatro años.

Tras las sucesivas subidas de calificación de Argus Research Corp. y BNP Paribas en apenas diez días, este martes la proporción de recomendaciones de "compra" sobre el total de calificaciones para el fabricante de aviones llegó a su mayor nivel desde octubre de 2022. Entre los 32 analistas que siguen la acción, ninguno recomienda venderla.

Ivan Feinseth, director de inversiones y análisis de Tigress Financial, afirmó: "Después de años difíciles, este es el momento de brillar para Boeing". Feinseth también le otorgó una calificación de "compra" y estableció el precio objetivo más alto de Wall Street: 305 dólares.

El aumento del entusiasmo de los analistas coincide con la ansiada aprobación que obtuvo Boeing la semana pasada de la Administración Federal de Aviación (FAA) para su avión 737 Max 7, un proceso que se ha extendido durante casi una década y que estuvo marcado por dos accidentes fatales y problemas de calidad. La directora de operaciones de la compañía, Stephanie Pope, lo describió como "un momento clave en la recuperación de Boeing".

Las calificaciones de "compra" para Boeing alcanzan el nivel más alto desde octubre de 2022

El precio de las acciones de Boeing se ha mantenido prácticamente sin cambios este año, con una suba de apenas 6%, mientras que el mercado en general subió un 13% en el mismo período. Su mayor competidor, Airbus SE, cuyas acciones cotizan en París, subió un 8% en ese lapso.

Al mismo tiempo, la valuación de las acciones de Boeing, aproximadamente 1,7 veces los ingresos estimados para los próximos 12 meses, está por encima del promedio de la última década (1,5x).

En resumen, los inversores que han pasado años difíciles siguen siendo cautelosos. De los accidentes consecutivos, pasando por la pandemia de Covid-19 que casi paralizó los viajes aéreos, hasta el reciente incidente del desprendimiento de una compuerta en pleno vuelo, Boeing ha caminado en el filo de la crisis y sus acciones se han convertido en un clásico caso del "muéstrame las pruebas", donde la recuperación siempre parece frágil.

Sin embargo, el ánimo en el mercado comenzó a cambiar lentamente durante el último año, lo que finalmente llevó a Matthew Akex, el único analista de BNP Paribas que mantenía una recomendación equivalente a "vender", a capitular la semana pasada y a establecer uno de los objetivos de precio más altos para la acción. "La era de incertidumbre pospandémica para Boeing ya terminó", afirmó.

Akex también proyectó que, luego de haber caído demasiado, las expectativas de flujo de caja libre para Boeing comenzarán a ser revisadas al alza y que la acción podría duplicarse de aquí a 2030 desde sus niveles actuales.

Por su parte, Cristina Ruggeri, analista de Argus que el martes subió la calificación de las acciones de "mantener" a "comprar", argumentó que lo hizo anticipando un aumento significativo en la producción.

Lo más importante es que, como uno de los dos gigantes globales de la fabricación de aviones comerciales junto a Airbus, Boeing está preparada para beneficiarse plenamente de varios años de auge en la demanda mundial de aviones comerciales y del crecimiento constante en el gasto en defensa. El mes pasado la compañía presentó resultados sólidos, con un flujo de caja libre muy por encima de lo esperado.

Joe Gilbert, gerente de carteras de Integrity Asset Management, aseguró: "El mercado ha estado esperando pruebas concretas a nivel operacional, y esas señales ya comenzaron a aparecer".

La acción de Boeing sigue por debajo de su máximo previo a la pandemia

A pesar del reciente optimismo, las acciones de Boeing siguen lejos de su máximo histórico de 440,62 dólares alcanzado en marzo de 2019. Desde entonces, la acción ha caído cerca de un 50%, mientras que el S&P 500 subió aproximadamente 180%, el Promedio Industrial Dow Jones se duplicó y Airbus avanzó cerca de 90%.

Los datos muestran que los analistas esperan que Boeing reporte un flujo de caja libre de alrededor de 2.440 millones de dólares este año, frente a los 13.600 millones de 2018. Asimismo, se prevé que la empresa pierda 83 centavos por acción, comparado con el beneficio por acción de 16,01 dólares registrado en 2018.

Aún así, analistas e inversores destacan que las señales tempranas de recuperación son indiscutibles.

Eric Diton, presidente y director general de Wealth Alliance, afirmó: "Quizá sea pronto para hablar de una 'nueva era', pero el cambio de tendencia es evidente". "Después de unos años realmente difíciles, el impulso de la empresa este año ya se tornó positivo".