Los gigantes de los fondos de cobertura sufrieron fuertes pérdidas en julio debido a la caída de las acciones de IA.

Fuente: Global Market Broadcast

Afectados por la fuerte caída de las acciones de IA, varios fondos de cobertura reconocidos reportaron enormes pérdidas en julio, destacándose especialmente el fondo altamente apalancado Situational Awareness, que vendió la mayor parte de su cartera de acciones a precios extremadamente bajos al grupo Citadel de Ken Griffin.

Situational Awareness se desplomó un 67% el mes pasado; el fondo vendió la mayoría de sus acciones cotizadas para cumplir con los requisitos de margen adicionales. La preocupación entre los inversores sobre la sostenibilidad del alto gasto corporativo en el sector de IA también presionó ese segmento.

Aunque otros fondos no sufrieron pérdidas tan severas, julio marcó también una reversión evidente de operaciones que habían sido muy favorables para los inversores hasta entonces.

Según la firma de investigación PivotalPath, los fondos de cobertura históricamente han dependido en gran medida de las operaciones momentum, posiciones largas abarrotadas y los retornos del mercado bursátil. Un índice de la firma que sigue a fondos de cobertura que invierten en acciones de tecnología, medios y telecomunicaciones, cayó un 10% solo el mes pasado, siendo esta la mayor caída entre los índices de referencia de la compañía.

Jon Caplis, fundador de PivotalPath, indicó que hasta junio, la tasa de crecimiento anual compuesta de este tipo de operaciones alcanzaba aproximadamente el 25% en los últimos tres años. Sin embargo, hasta julio, los datos de esos tres años mostraron fuertes retrocesos.

“Cuando estas tendencias se revierten tan rápido, las diferencias en la tolerancia al riesgo entre gestores se hacen mucho más evidentes”, comentó.

Según una fuente conocedora, el fondo insignia de tecnología de Whale Rock Capital Management cayó un 21,7% en julio, borrando cerca de la mitad de sus ganancias en lo que va del año. Por su parte, el fondo de cobertura gestionado por Altimeter Capital Management y enfocado en inteligencia artificial perdió un 11% el mes pasado.

Para estos y otros fondos de cobertura, tales pérdidas contrastan marcadamente con la lucrativa racha previa de apuestas en acciones tecnológicas. Sin embargo, debido a esas bases sólidas de ganancias, varios fondos aún registran rendimientos notables en el año, subrayando el robusto crecimiento que tuvo el sector de inteligencia artificial en la primera mitad de 2024. Whale Rock suma un rendimiento del 35,1% hasta julio a pesar del fuerte desplome reciente; Altimeter registra un 34% acumulado en el año.

Las caídas fueron menores en otros fondos grandes. El fondo de cobertura long/short de Tiger Global enfocado en tecnología perdió 4,8% en julio, reduciendo su ganancia anual al 9,4%. Su fondo cruzado, que invierte en empresas públicas y privadas, cayó un 2,7% el mes pasado, pero aún acumula una suba del 18,9% durante 2024.

El fondo de cobertura de Viking Global Investors, con menor exposición a la inteligencia artificial, retrocedió solo un 0,2% en julio, acumulando una suba del 2,5% en el año.

Además, gigantes multiestrategia como Millennium Management y Balyasny Asset Management también reportaron pérdidas el mes pasado.

Millennium retrocedió un 2,1%, reduciendo el rendimiento anual de este gigante de 92 mil millones de dólares a un 8,2%. Balyasny cayó un 1,5% en julio, limitando su suba anual al 1,2%; Verition Fund Management perdió un 1,1% en el mes, totalizando un 4,5% en 2024.

Pero la fuerte caída del mercado bursátil también generó oportunidades, y Citadel fue el caso más llamativo. Según informes previos de los medios, este fondo de cobertura multiestrategia adquirió a precios de descuento los activos en problemas de Situational Awareness.