Forinto húngaro: las actas del MPC son clave para el soporte frente al euro – Commerzbank

Tatha Ghose de Commerzbank explica que el Forint húngaro (HUF) recientemente ha perdido ganancias a medida que los shocks externos y el actual ciclo de flexibilización por parte del Magyar Nemzeti Bank (MNB) erosionan su respaldo. Con la moneda nuevamente por encima de 360 frente al Euro (EUR), los mercados esperan las actas del Comité de Política Monetaria (MPC) en busca de señales de una postura más condicional respecto a los recortes de tasas que podría limitar mayores caídas del Forint y reforzar la estabilidad cambiaria.

El Forint depende de una flexibilización condicional del MNB

"Sin embargo, esa tendencia se ha vuelto menos convincente en el último mes, ya que el Forint cedió una parte significativa de sus ganancias previas para regresar a su antiguo rango por encima de 360 frente al euro."

"El segundo factor es la política monetaria. El MNB acababa de iniciar un ciclo de flexibilización y, tras su reunión de julio, indicó que ve margen para recortes adicionales de tasas durante el verano antes de reevaluar el panorama en septiembre; esta orientación suena como un compromiso relativamente incondicional hacia una mayor flexibilización a pesar de que el balance de riesgos inflacionarios acaba de cambiar. Esto inevitablemente ha reducido parte del respaldo por tasas de interés para el Forint."

"Un tono más condicional ayudaría a tranquilizar a los mercados al mostrar que el MNB podría abandonar pronto el ciclo de recortes, lo que limitaría la presión bajista sobre el Forint. En definitiva, el énfasis de larga data del MNB también ha sido mantener la estabilidad cambiaria."