Rupia india: Política estable con intervención en el mercado de divisas – BNY

Geoff Yu de BNY espera que el Banco de Reserva de la India mantenga la tasa repo en 5,25%, confiando en herramientas macroprudenciales para gestionar la estabilidad financiera mientras la rupia india sigue presionada por el alza del petróleo y un dólar estadounidense más fuerte. El informe también señala que los bancos centrales de India y Filipinas están interviniendo activamente para evitar la volatilidad de sus monedas, limitando el alza del USD/INR y USD/PHP a pesar de fundamentos internos más débiles y precios de la energía elevados.

Postura de la política monetaria de INR y estabilidad cambiaria

"Esperamos que el RBI deje la tasa repo sin cambios en 5,25%. La incómoda combinación de inflación persistente y crecimiento en desaceleración refuerza una postura cautelosa y dependiente de los datos."

"La atención del RBI probablemente seguirá centrada en las expectativas de inflación, riesgos del lado de la oferta y medidas macroprudenciales para preservar la estabilidad financiera y del mercado de divisas, más que en la propia política de tasas de interés."

"Sin embargo, es probable que la rupia india siga bajo presión ya que los precios elevados del petróleo y un dólar estadounidense más fuerte continúan afectando a la moneda."

"Los bancos centrales de India y Filipinas continúan interviniendo para frenar la volatilidad cambiaria. Las intervenciones activas han limitado el alza del USD/INR y USD/PHP a pesar de fundamentos internos más débiles y precios del petróleo más altos, poniendo de relieve el compromiso de las autoridades para mantener mercados de divisas ordenados."

"Seguimos viendo valor en el carry trade, pero probablemente el rendimiento a plazo será mejor que las exposiciones directas a la moneda."