Japón podría haber invertido 36.5 mil millones de dólares el pasado viernes para apoyar el yen, intensificando aún más la intervención.

⑴ Los datos del mercado monetario publicados el lunes por el Banco Central de Japón sugieren que las autoridades japonesas podrían haber utilizado hasta aproximadamente 36.580 millones de dólares el viernes pasado para intervenir en el mercado cambiario y respaldar el yen, que se encontraba en mínimos históricos. Esta fue una de las acciones más contundentes en la reciente serie de medidas para estabilizar la moneda.⑵ La estimación del Banco Central sobre el estado del mercado monetario al día siguiente mostró una salida neta de fondos de 11,4 billones de yenes, muy por encima del rango estimado por los corredores de 5,66 a 6,70 billones de yenes. Una desviación de tal magnitud suele ser considerada una señal evidente de intervención oficial.⑶ El mercado ya venía alerta ante el riesgo de intervención, y estos datos refuerzan la postura decidida de las autoridades japonesas frente a la presión constante sobre el yen. Aunque la acción individual fue significativa, el foco sigue puesto en la evolución posterior del tipo de cambio y en si el gobierno logrará mantener la presión.⑷ El tira y afloja entre las posiciones bajistas sobre el yen y la intervención oficial continúa, y la dirección a corto plazo de la tasa de cambio dependerá del ritmo de inyección de liquidez por parte del Banco Central de Japón y de si el entorno macroeconómico externo acompaña.