¿Se está quedando sin “municiones” la intervención del Departamento del Tesoro de EE.UU. para el yen? Según cálculos de JPMorgan, solo quedan 38 mil millones de dólares, insuficientes para una sola intervención de Japón.
JPMorgan afirmó que el Departamento del Tesoro de Estados Unidos tiene recursos limitados de liquidez para apoyar una intervención monetaria conjunta con Japón, pero si los funcionarios adoptan medidas no convencionales, su capacidad podría expandirse significativamente.
La aplicación de Jinse Finance informa que JPMorgan indicó que el Departamento del Tesoro de Estados Unidos dispone de recursos de liquidez limitados para apoyar intervenciones cambiarias conjuntas con Japón, aunque si las autoridades recurren a medidas no convencionales, su capacidad podría expandirse significativamente.
Los estrategas de la entidad, liderados por Junya Tanase, señalaron en un informe que, hasta junio, el Fondo de Estabilización de Divisas del Departamento del Tesoro de Estados Unidos tenía alrededor de 13.000 millones de euros en activos y 25.500 millones de dólares en activos, una suma insignificante en comparación con el monto de las intervenciones japonesas, que alcanzó entre 35.000 y 60.000 millones de dólares entre 2022 y 2026.
Esta evaluación surge justo cuando el presidente estadounidense Donald Trump expresó públicamente su apoyo a los esfuerzos de Japón por estabilizar su tipo de cambio, fortaleciendo una coordinación entre Washington y Tokio sobre el yen no vista en décadas.
La Secretaria del Tesoro Janet Yellen afirmó que Estados Unidos intervino para ayudar a enfrentar la volatilidad "desordenada" del yen, y que está preparado para asistir nuevamente a Japón si es necesario, lo cual refuerza las expectativas del mercado de posibles acciones coordinadas entre ambos gobiernos si el yen vuelve a estar bajo presión.
JPMorgan explicó que el Tesoro podría incrementar significativamente su capacidad cambiando sus Derechos Especiales de Giro (DEG) del Fondo Monetario Internacional a dólares estadounidenses, y permutando activos en moneda extranjera por dólares. En ese escenario, teóricamente el Departamento del Tesoro podría disponer de hasta 187.000 millones de dólares, y la participación de la Reserva Federal duplicaría efectivamente cualquier monto de intervención.
Sin embargo, los expertos escribieron: "Consideramos que el Departamento del Tesoro de Estados Unidos no posee capacidad de intervención ilimitada, ya que los recursos del Fondo de Estabilización de Divisas son limitados, y la obtención de nuevos fondos podría requerir la aprobación del Congreso." Señalan que las intervenciones pasadas normalmente alcanzaron entre 1.000 y 2.500 millones de dólares, bastante menos que los dólares y euros líquidos que ahora posee el Tesoro.
Los estrategas también recordaron que la última intervención conjunta Estados Unidos-Japón para comprar yenes fue el 17 de junio de 1998, con una cuantía relativamente pequeña y ejecutada en una sola ocasión. Aunque la tasa dólar/yen volvió a los niveles previos a la intervención semanas después, ni las intervenciones coordinadas ni las unilaterales volvieron a producirse, lo que demuestra la limitada voluntad de las partes de operar de manera sostenida en el mercado.
En líneas generales, los estrategas consideran que la actitud de las autoridades estadounidenses, más favorable de lo previsto, debería reducir el riesgo de que el dólar supere los 164 yenes. Sin embargo, opinan que una intervención coordinada difícilmente lograría que el yen mantuviera una apreciación por debajo de 150, ya que ni Japón ni Estados Unidos parecen querer un yen mucho más fuerte.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
Leerink Partners aumenta el precio objetivo de Merck a 161 dólares.
¡Se disuelve el principal partido opositor de Japón! Caen las resistencias políticas para Sanae Takaichi, pero la política fiscal expansiva sigue limitada por la “línea roja” del mercado de deuda.
El principal partido opositor de Japón, de hecho, ya se ha fracturado. Ahora que la primera ministra Sanae Takaichi ha estado en el cargo por casi un año y ha consolidado su posición, la poderosa Cámara de Representantes ya no contará con una fuerza unificada capaz de equilibrar su poder.
Block solicita licencia de banco fiduciario nacional para custodiar BTC y stablecoins
¡Récord de recaudación diaria de más de 70 mil millones de dólares, el nivel más alto desde junio! Empresas globales se apresuran a emitir deuda antes de la subida de tasas de la Reserva Federal
Después de registrar el martes el día de emisión global más activo desde junio, con una recaudación acumulada de más de 70 billions de dólares, las empresas están regresando rápidamente al mercado de bonos para acelerar su financiamiento, buscando asegurar fondos antes de que los costos de endeudamiento sigan aumentando.
Precios de las criptos
Más
