El euro se mantiene cerca de los 1.1500, su nivel más alto desde el 17 de junio, mientras la disminución de las apuestas sobre aumentos de tasas de la Fed afecta al dólar estadounidense.

El par EUR/USD consolida el impulso alcista de la ruptura de la semana pasada por encima de la barrera horizontal de 1,1460-1,1470 y atrae compradores por quinto día consecutivo este lunes. Los precios al contado suben a un nuevo máximo desde el 17 de junio, superando la zona media de 1,1500 durante la sesión asiática y parecen estar listos para seguir apreciándose ante una debilidad generalizada del dólar estadounidense (USD).

De hecho, el Índice Dólar (DXY), que sigue al Greenback frente a una cesta de divisas, prolonga el retroceso de la semana pasada desde las cercanías del máximo anual, ya que un desplome en los precios del petróleo crudo obliga a los operadores a moderar sus apuestas sobre un endurecimiento extremo de la Fed. El presidente estadounidense Donald Trump dijo que ordenará a las fuerzas estadounidenses abstenerse de nuevos ataques contra Irán, afirmando que los aliados de Oriente Medio han alcanzado los parámetros de un acuerdo para poner fin a la guerra de 5 meses. Esto, junto con la decisión de OPEC+ el domingo de aumentar la producción en septiembre, se considera que pesa fuertemente sobre los precios del crudo.

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman, argumenta que la reciente fortaleza del dólar está perdiendo impulso, y que el banco ahora juzga que “el rally del USD desde mayo ha llegado a su fin, con el DXY listo para retroceder a un rango de 96,00-100,00.” BBH sostiene que el “viento de cola anterior para el USD por la resiliencia de la actividad económica estadounidense” está siendo cada vez más compensado por preocupaciones de política, en concreto que “el fracaso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, de convertir la retórica dura sobre la inflación en una política creíble” está “aumentando el riesgo de que la Fed se quede rezagada en el control de la inflación.”

Aparte de esto, la fuerte cobertura de cortos en el yen japonés (JPY) resulta ser otro factor que debilita al USD. El euro, en cambio, sigue encontrando apoyo en los datos resistentes de inflación en la Eurozone, lo que respalda el caso para que el Banco Central Europeo (ECB) vuelva a subir tasas de interés en septiembre. Esto, a su vez, valida la perspectiva positiva a corto plazo para el par EUR/USD mientras los operadores esperan ahora datos macroeconómicos clave de EE.UU. que se publicarán a principios de mes, comenzando por el ISM Manufacturing PMI más tarde este lunes, buscando un nuevo impulso.

Sam Cartwright, de Societe Generale, sostiene que las últimas cifras de inflación, junto con el “sólido dato de PIB del segundo trimestre de 2026”, refuerzan el argumento para un mayor endurecimiento de la política. En su opinión, “el dato de hoy debería respaldar otra subida de tasas de ECB en septiembre”, ya que el crecimiento resistente y una presión de precios ligeramente más firme dan margen al banco central para mantener una postura agresiva.