Transcripción completa de la conferencia telefónica de resultados del primer trimestre fiscal 2027 de Arm (resumen de los puntos clave)

Arm Holdings publicó el informe financiero del primer trimestre del año fiscal 2027 (hasta el 30 de junio de 2026) el 29 de julio de 2026 y celebró una conferencia telefónica con analistas ese mismo día.En conjunto, muestra una imagen compleja de “resultados muy por encima de las expectativas, explosión de demanda de CPU para IA, pero debilidad en el negocio de smartphones que limita la proyección a corto plazo”.

I. Datos financieros clave

Los ingresos de 1.29 mil millones de dólares marcan un récord histórico para el primer trimestre de la compañía. Los gastos operativos no GAAP fueron de 733 millones de dólares, un incremento interanual de 18%, pero 27 millones por debajo de la propia guía de la empresa.

El flujo de caja libre anual es sólido: 665 millones de dólares en el trimestre, sumando 1.4 mil millones en los últimos 12 meses.

II. Aspectos destacados del negocio y temas centrales en la conferencia

1. Explosión de demanda de CPU para IA— salto de 1 a 2 mil millones de dólares

Este fue el punto más destacado de la conferencia. Arm lanzó en marzo de 2026 el Arm AGI CPU (un producto de computación dedicado para cargas de trabajo IA), con objetivo inicial de 1 mil millones de dólares en oportunidades para los ejercicios 2027-2028. Sin embargo, el CEO Rene Haas reveló en la conferencia:

La demanda de clientes ya supera los 2 mil millones de dólares y la confianza de la empresa para superar los 1 mil millones en oportunidades ha aumentado significativamente.

Esto significa que, solo cuatro meses tras el lanzamiento del Arm AGI CPU, las expectativas de demanda se han duplicado. Los primeros productos ya han sido entregados a varios clientes y Oracle fue confirmado como cliente de Arm AGI CPU. La empresa colabora estrechamente con socios de fabricación y cadena de suministro para expandir la capacidad.

Pero aún hay cuellos de botella en el suministro: la cadena de suministro enfrenta restricciones en obleas, sustratos, capacidad de pruebas y memorias, lo cual limita el potencial de ingresos a corto plazo. El margen bruto para los primeros AGI CPU se prevé en el rango de alto 30% hasta bajo 40%, por debajo del objetivo de 50% a largo plazo de la empresa. Se espera que después del tercer trimestre se emita una guía más clara sobre ingresos y márgenes.

2. Centros de datos— ingresos por regalías se duplican, envíos Neoverse superan 1.5 mil millones de núcleos

El segmento de centros de datos es el mayor motor de crecimiento de regalías. Los ingresos por regalías en este segmento se duplicaron interanualmente.

Las ventas acumuladas de núcleos Arm Neoverse superaron 1.5 mil millones, de los cuales los últimos 500 millones tardaron solo 9 meses en despacharse, frente a 6 años para los primeros mil millones. Esta aceleración evidencia la penetración exponencial de la arquitectura Arm en la infraestructura de IA.

La base de clientes incluye a NVIDIA, Google, Amazon, Microsoft, Oracle y otros gigantes tecnológicos.

3. Smartphones— el mayor “viento en contra”

La gerencia señaló sin rodeos la debilidad del segmento de smartphones. Por el aumento de precios de memoria, la previsión de crecimiento de ingresos por regalías de smartphones bajó de alrededor de 20% para el año al rango alto de dos dígitos.

Aun así, la adopción de la arquitectura Armv9 y subsistemas de computación están elevando las tarifas de regalías por unidad, compensando parcialmente la caída en volumen.

4. Edge y IA física— la próxima frontera de crecimiento

La dirección remarcó que la IA se está extendiendo a PC, dispositivos edge y el mundo físico (robótica, automatización industrial, etc.), y cada vez más clientes eligen la plataforma de computación Arm como estándar.

III. Proyección de resultados Q2 FY2027

La guía de ingresos es de 1.33 a 1.43 mil millones de dólares, con valor medio de 1.38 mil millones. Aunque supera la previsión promedio de los analistas,no alcanza las expectativas más optimistas del mercado.

Se prevé incremento interanual de aproximadamente 30% en ingresos por licencias. La directiva indicó claramente que la próxima trimestre caerán los ingresos por regalías de smartphones.

IV. Juicio principal

La esencia de este informe de Arm es:la narrativa de IA a largo plazo se refuerza completamente, pero los vientos en contra de smartphones a corto plazo empañan el ánimo del mercado.

A largo plazo, regalías duplicadas en centros de datos, aceleración de envíos Neoverse (500 millones de núcleos en 9 meses), demanda de AGI CPU que salta de 1 a 2 mil millones de dólares— las tres señales apuntan a que Arm acelera su consolidación en la era de la computación IA.

A corto plazo, debilidad en smartphones (impacto por precios de memoria), cuellos de botella y bajo margen en AGI CPU, proyección Q2 por debajo de lo más optimista— los tres factores presionan el rendimiento de las acciones.

Arm está en una encrucijada de “lógica a largo plazo muy clara, ruido a corto plazo inevitable”. El mercado eligió penalizar las imperfecciones en la guía en vez de premiar los resultados por encima de lo esperado, lo cual refleja la tolerancia cero de los inversores ante cualquier desviación a 278 veces precio/utilidad, y no una refutación de la narrativa de IA para el largo plazo.

Conferencia telefónica de resultados de Arm Holdings plc (ARM) primer trimestre FY2027

Participantes de la empresa

Ian Thornton— Vicepresidente de relaciones con inversores

Rene Haas— CEO y Director

Jason Child— Vicepresidente ejecutivo y CFO

Participantes de la conferencia

Presentación

Operador

Hola a todos, gracias por su paciencia. Bienvenidos a la transmisión por internet y conferencia telefónica del primer trimestre fiscal 2027 de Arm. Por favor tengan en cuenta que la sesión está siendo grabada. Ahora, damos la bienvenida al primer orador, el Vicepresidente de Relaciones con Inversores, el Sr. Ian Thornton.

Ian Thornton Vicepresidente de relaciones con inversores

Gracias a todos por asistir a nuestra conferencia de resultados del primer trimestre FY2027. Presentes hoy están el CEO de Arm, Rene Haas, y el CFO de Arm, Jason Child.

Gracias Ian, y bienvenidos a todos. Arm logró un desempeño récord en el primer trimestre fiscal, marcando un excelente inicio para el año fiscal 2027. Nuestro desempeño refleja como la inteligencia artificial sigue expandiéndose en la infraestructura cloud, dispositivos edge y el mundo físico, generando una demanda sostenida de la plataforma de computación Arm.

Los ingresos alcanzaron 1.29 mil millones de dólares, un incremento del 22%, impulsado por ingresos de regalías y licencias que también marcaron récord. Las regalías crecieron 22% hasta 715 millones, las licencias aumentaron 23% hasta 574 millones; el EPS no GAAP creció 29% hasta 0.45 dólares, superando el máximo de nuestra guía previa.

La inteligencia artificial está transformando dónde y cómo se realiza la computación. Hemos observado esta tendencia en centros de datos, donde la migración a arquitecturas Arm se está acelerando; además, fuera del centro de datos, el avance de la IA hacia PC, smartphones y aplicaciones de IA física refuerza esta tendencia. En todos estos mercados, los clientes cada vez más eligen la plataforma Arm como estándar.

Estas tendencias impulsan la demanda de Arm AGI CPU. En marzo lanzamos Arm AGI CPU, ofreciendo una nueva vía para que clientes implementen la plataforma Arm. Desde el lanzamiento, hemos avanzado notablemente: los primeros productos ya han sido entregados a múltiples clientes y hemos asegurado la capacidad necesaria para soportar la oportunidad de mercado de 1 mil millones de dólares proyectada el trimestre pasado para los años fiscales 2027 y 2028.

Actualmente, la demanda excede los 2 mil millones de dólares. Continuamos expandiendo la base de clientes, incluyendo muchos en Estados Unidos y China, y el pipeline global sigue fortaleciendo. Además, trabajamos estrechamente con socios de fabricación y cadena de suministro para ampliar capacidad. En los últimos 90 días, nuestra confianza en alcanzar e incluso superar la oportunidad de 1 mil millones de dólares para Arm AGI CPU ha aumentado.

Esta dinámica es parte de la transformación más amplia que vive nuestro negocio Neoverse. A medida que la adopción de Arm Neoverse se expande, los ingresos por regalías en data centers volvieron a duplicarse interanualmente. Arm avanza rápidamente como la CPU base para infraestructura de IA. Neoverse supera ya los 1.5 mil millones de núcleos enviados; los últimos 500 millones tomaron solo 9 meses mientras que los primeros mil millones se enviaron en 6 años.

Los principales proveedores de infraestructura IA ratifican esta tendencia. NVIDIA ya puso Vera en producción. Vera está construida sobre Arm, su CPU mejora el rendimiento hasta 50% sobre sistemas x86 equivalentes y duplica la eficiencia energética, convirtiéndose en la base de CPU para la próxima infraestructura IA de NVIDIA. Google confirmó que su CPU Axion basada en Arm es el núcleo de su estrategia de infraestructura IA y la CPU host de sus sistemas TPU de IA más recientes.

AWS planea desplegar decenas de millones de núcleos Graviton5 para cargas IA de agentes. Microsoft expandió las máquinas virtuales Cobalt 200 de Azure sobre arquitectura Arm Neoverse CSS. Además, Qualcomm anunció que entrará al mercado de CPUs para data centers IA con el procesador Dragonfly C1000 basado en Arm. Cada compañía sigue rutas distintas para construir infraestructura IA, pero todas avanzan hacia el mismo destino.

Las CPU basadas en Arm se consolidan como núcleo de la próxima infraestructura IA. Presenciamos la rápida expansión de la infraestructura IA, con Arm ganando cada vez más protagonismo. Nuestras oportunidades van mucho más allá del data center.

Con la IA pasando a fase productiva, los clientes se preocupan más por la economía de despliegue masivo. Ya sea en la nube, en el edge o el mundo físico, la eficiencia computacional es tan importante como la capacidad del modelo, y ahí es donde Arm siempre ha tenido diferenciación clave.

Desde la infraestructura cloud hasta computadoras personales y aplicaciones de IA física, los desarrolladores pueden trabajar sobre el mismo ecosistema de arquitectura y software Arm. Los clientes pueden elegir implementar Arm por IP, subsistemas de computo o chips, pero en todos los casos recurren a una misma plataforma, ecosistema y comunidad.

A medida que la IA se integra en cada nube, cada dispositivo y cada industria, el sector converge hacia una plataforma común. La IA está transformando dónde y cómo se computa, y Arm es el núcleo de este cambio.

Jason Child Vicepresidente ejecutivo y CFO

Gracias, Rene. Arrancamos el año fiscal 2027 con otro trimestre sólido, batiendo récords históricos en ingresos del primer trimestre. Los ingresos totales subieron 22% a 1.29 mil millones de dólares. Las regalías aumentaron 22% a 715 millones, también estableciendo un récord histórico para el primer trimestre.

Las regalías de data centers siguen duplicándose interanualmente, mostrando el ímpetu sostenido en el mercado. Aunque el segmento de smartphones estuvo débil, los ingresos por licencias en edge IA mantuvieron su crecimiento.

Seguimos beneficiándonos de tarifas de regalías más altas, gracias a la penetración de Armv9 y subsistemas de computo en smartphones, tablets y otros electrónicos de consumo. La IA física también contribuyó notablemente al crecimiento de regalías.

Los ingresos por licencias y otros alcanzaron 574 millones de dólares, un incremento de 23% que marca récord para primer trimestre. El crecimiento fue impulsado por demanda robusta de arquitecturas de nueva generación y colaboraciones estratégicas más profundas con clientes clave.

La demanda por Arm AGI CPU sigue fuerte. Este trimestre, más clientes muestran interés en comprar. Garantizamos la capacidad de producción necesaria para la oportunidad inicial de 1 mil millones y avanzamos optimizando estructura de clientes, suministro y términos comerciales.

Los gastos operativos no GAAP fueron de 733 millones de dólares, subiendo 18%, principalmente por mayor inversión en I+D. El margen operativo no GAAP fue de aproximadamente 41%, subiendo 200 puntos base anual. EPS no GAAP fue de 0.45 dólares. El flujo de caja libre trimestral fue de 665 millones, sumando 1.4 mil millones en los últimos 12 meses.

Para el segundo trimestre, anticipamos ingresos de 1.38 mil millones de dólares, con una variación de ±50 millones. Prevemos que ingresos por licencias y otros crezcan 30% interanual, regalías entre bajo rango de dos dígitos. Gastos operativos no GAAP se anticipan en 780 millones, EPS no GAAP en 0.47 dólares ± 0.04.

Sesion de preguntas y respuestas

Operador

La sesión de preguntas y respuestas terminó. Gracias por participar. La conferencia termina aquí.