Yen japonés: la intervención desacelera pero no revierte la tendencia – ING

Chris Turner de ING describe la montaña rusa del USD/JPY, con una caída del 3% tras la intervención japonesa reportada, seguida de un rebote de casi el 2%. Señala que la coordinación entre la Fed y el Tesoro fue clave en enero, pero ahora considera que la situación ha evolucionado. Turner espera más intervenciones japonesas en el mercado de divisas, aunque cree que solo pueden frenar, y no revertir, la tendencia alcista subyacente del USD/JPY sin un cambio más claro por parte de la Fed.

La acción japonesa modera pero no pone fin al repunte

"USD/JPY ha estado en una montaña rusa, cayendo un 3% ayer por la intervención japonesa, para luego recuperar cerca del 2% durante la noche. El Nikkei informó que las autoridades japonesas sí intervinieron ayer y que la Fed, como en enero, también revisó los tipos ayer por la tarde."

"En enero, que la Fed revisara los tipos de USD/JPY en nombre del Tesoro de EE. UU. fue una noticia importante que reflejó la naturaleza coordinada de la intervención y la preocupación compartida entre EE. UU. y Japón por la debilidad del yen."

"Sin embargo, la situación ahora es diferente, y sería necesario ver alguna intervención por cuenta propia de las autoridades estadounidenses para que el USD/JPY tenga otra caída relevante."

"Probablemente veamos más intervenciones japonesas en el mercado de divisas hoy y a principios de la próxima semana, ya que normalmente las intervenciones se realizan en bloques de varios días."

"Pero hasta que no tengamos una señal más clara de que la Fed no va a subir los tipos en septiembre y la tendencia general del dólar gire claramente a la baja, la intervención solo puede frenar, pero no revertir, la tendencia alcista subyacente del USD/JPY."