Analista: la coexistencia de altas posiciones abiertas y tasas de financiación negativas persistentes vuelve más complejo el juego de corto plazo en el mercado.
BlockBeats informa que el 23 de abril, según una publicación en redes sociales del analista (@Murphychen888), los datos on-chain muestran que el interés abierto (OI) de contratos perpetuos de Bitcoin ha repuntado a un máximo reciente, aproximadamente 472,000 BTC, lo que indica que el apalancamiento en el mercado está volviendo a acumularse.
Al mismo tiempo, los cortos siguen dominando la dirección de las transacciones activas, lo que provoca que el precio de los perpetuos permanezca en descuento respecto al spot durante un largo periodo. Ayer, en el pico máximo, los cortos pagaron una tasa de financiación promedio por hora de más de 600,000 dólares, muy por encima de la media de 7 días (197,000 dólares), lo que elevó considerablemente el coste de mantener posiciones cortas.
Según el análisis, un alto OI combinado con una prima persistentemente negativa puede desencadenar un short squeeze (captura de cortos) en caso de un rebote del mercado, actuando como combustible para una subida de precios. Los datos históricos muestran que tras volverse negativa la media de 7 días de la prima de los largos el 9 de marzo y el 13 de abril de este año, el mercado experimentó un rebote en ambas ocasiones.
A diferencia de la rápida corrección en enero en la resistencia de 97,000 dólares, la estructura actual muestra que la dinámica a corto plazo es más compleja. En el contexto actual, los cortos enfrentan una presión sostenida por los costes de financiación, mientras que los largos aún no muestran una tendencia clara de relevo.
En general, si bien una alta tasa de financiación negativa no desencadena necesariamente un short squeeze, la combinación de alto interés abierto y presión de costes ha eliminado la ventaja lógica y de probabilidades de perseguir posiciones cortas. El mercado está entrando en una dinámica de “evento detonante → squeeze por liquidaciones → regreso a la volatilidad lateral”.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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