La SEC y la FINRA investigan operaciones inusuales antes de acuerdos de tesorería cripto

Resumen rápido: 

• Los reguladores estadounidenses están investigando a más de 200 empresas cuyas acciones experimentaron aumentos sospechosos de precio antes de anunciar planes para adquirir criptomonedas como Bitcoin. 
• La Securities and Exchange Commission (SEC) y la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) están preocupadas por posibles violaciones a las reglas de divulgación equitativa, diseñadas para asegurar que todos los inversores reciban información relevante al mismo tiempo. 
• Esta investigación arroja luz sobre la creciente tendencia corporativa de estrategias de tesorería cripto, donde las empresas recaudan capital para invertir en activos digitales, lo que plantea interrogantes sobre la transparencia y la equidad del mercado.

La SEC y FINRA investigan patrones sospechosos de negociación

Según The Wall Street Journal, la Securities and Exchange Commission (SEC) de EE.UU. y la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) han contactado a empresas que experimentaron aumentos bruscos en el precio de sus acciones inmediatamente antes de anunciar sus estrategias de tesorería cripto. Estas compañías, más de 200 en lo que va del año, han anunciado planes para comprar criptomonedas, como Bitcoin, como parte de sus estrategias comerciales principales. Los reguladores se enfocan especialmente en posibles violaciones a las reglas de Regulation Fair Disclosure, que prohíben la divulgación selectiva de información importante no pública. Tales infracciones podrían constituir uso de información privilegiada o manipulación injusta del mercado, socavando la confianza de los inversores y la integridad del mercado.

Desafíos de confidencialidad en acuerdos de tesorería cripto

Muchas empresas que adoptan enfoques de tesorería cripto obtienen financiamiento mediante la venta de acciones o bonos, a menudo involucrando inversores externos sujetos a acuerdos de confidencialidad para mantener los detalles del acuerdo en secreto hasta que se haga un anuncio público. Sin embargo, varias fuentes sugieren que la confidencialidad se ha visto comprometida en algunos casos, lo que ha provocado una volatilidad significativa en el precio de las acciones días antes de las divulgaciones oficiales. Expertos legales advierten que las filtraciones prematuras podrían afectar el precio del acuerdo y exponer las transacciones a riesgos de ejecución. Estas fallas de privacidad representan un desafío serio en medio del creciente uso de criptomonedas como activos de tesorería, siguiendo precedentes establecidos por empresas como Strategy.

Contexto general y panorama regulatorio

Esta investigación se desarrolla en un contexto regulatorio más amplio donde las agencias estadounidenses buscan modernizar la supervisión de las criptomonedas. El presidente de la SEC, Paul Atkins, criticó recientemente la aplicación regulatoria pasada como una “instrumentalización” y ha prometido reglas más claras y predecibles. Mientras tanto, los cambios legislativos y las iniciativas de política bajo la administración actual buscan integrar la regulación de activos digitales en marcos ya establecidos, brindando cierta claridad para stablecoins, ETFs y tesorerías cripto. A pesar de estos esfuerzos, los temas de transparencia, divulgación equitativa y uso de información privilegiada siguen siendo el foco principal de los reguladores mientras la actividad de tesorería cripto continúa proliferando. 

Es notable que la Financial Conduct Authority (FCA) ha agilizado significativamente su proceso de aprobación para empresas de criptomonedas en el Reino Unido, reduciendo el plazo de 17 meses a aproximadamente cinco meses. Este cambio señala un giro importante en la postura regulatoria del Reino Unido respecto a las criptomonedas.