Defiance solicita un ETF de Bitcoin y Ethereum para captar la estrategia de arbitraje de fondos de cobertura

Defiance ETFs presentó solicitudes para fondos cotizados en bolsa (ETFs) de estrategia de mercado neutral relacionados con Bitcoin y Ethereum, denominados NBIT y DETH, que ejecutan una estrategia de arbitraje de hedge fund.

Eric Balchunas, analista senior de ETF en Bloomberg, compartió las presentaciones el 16 de septiembre, señalando que los fondos operan una estrategia que consiste en comprar activos cripto al contado mientras venden contratos de futuros en corto para capturar primas.

Los fondos comprarán ETFs al contado de Bitcoin y Ethereum como IBIT y ETHA de BlackRock, mientras que simultáneamente tomarán posiciones cortas en contratos de futuros para beneficiarse de las diferencias de precio.

James Seyffart, analista de ETF en Bloomberg, documentó que las operaciones de base de Ethereum entregaron rendimientos brutos anualizados promediando alrededor del 10% durante condiciones de mercado estables.

Al mismo tiempo, las operaciones de base de Bitcoin mostraron rendimientos brutos que alcanzaron el 11% en los últimos meses, con períodos que llegaron a dos dígitos durante momentos de volatilidad.

La estructura de mercado neutral de la operación genera rendimientos independientemente de la dirección del precio de las criptomonedas, explotando ineficiencias entre los mercados al contado y de derivados.

Los datos de rendimiento revelan ganancias de mercado neutral

El análisis de Seyffart muestra que los rendimientos de base de Ethereum mantuvieron tasas cercanas al 10% durante gran parte de 2025, aunque experimentaron rendimientos de un solo dígito e incluso negativos durante el estrés del mercado desde finales de diciembre de 2024 hasta mediados de marzo de 2025.

La operación de base de Bitcoin generó rendimientos consistentemente bajos de un solo dígito durante el primer trimestre antes de subir a niveles cercanos al 8% a finales de julio.

La operación de base capitaliza las primas que los contratos de futuros de criptomonedas suelen tener sobre los precios al contado. Las primas de futuros de Bitcoin alcanzaron el 17% anualizado tras las elecciones de noviembre antes de moderarse a los niveles actuales.

Defiance se ha consolidado a través de productos innovadores relacionados con cripto. La compañía lanzó ETFs apalancados de acciones individuales dirigidos a Strategy y Riot Platforms, ambas empresas proxy de Bitcoin.

Defiance también presentó ETFs “BattleShares” que mantienen simultáneamente posiciones largas y cortas en pares de Bitcoin versus Ethereum y Bitcoin versus oro.

Las nuevas presentaciones se suman a la pila de casi 100 solicitudes de ETFs relacionados con cripto que esperan una decisión de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos.

Los fondos propuestos por la compañía hacen accesible una estrategia institucional a los inversores minoristas sin los requisitos de capital y la complejidad operativa necesarios para ejecutar operaciones de base de forma independiente.

La publicación Defiance files for Bitcoin and Ethereum ETF to capture hedge fund arbitrage strategy apareció primero en CryptoSlate.