Los precios del petróleo caen con fuerza: Irán inicia conversaciones regionales mientras los mercados reevalúan las primas de riesgo de Medio Oriente

Los precios internacionales del petróleo abrieron a la baja el lunes 26. Aunque los riesgos geopolíticos en Medio Oriente siguen sin resolverse, parece haber disminuido la preocupación del mercado por una escalada inmediata. El crudo Brent cayó brevemente por debajo de US $110 por barril, casi un 2%, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) retrocedió hacia US $100 por barril, cerca de un 2.4%.

El retroceso refleja principalmente una reevaluación de la prima de riesgo geopolítico asociada al conflicto en Medio Oriente. Irán anunció que celebraría conversaciones en Teherán con altos funcionarios de Arabia Saudita, Türkiye y Pakistán. Además, el presidente de Estados Unidos, Trump, señaló que Washington podría optar por una acción militar o por negociaciones. Por eso, los traders consideran que existe cierto margen para una distensión diplomática en la región.

Sin embargo, el aumento de los ataques contra embarcaciones cerca del estrecho de Ormuz, el fuerte incremento de los costos de transporte de crudo y los bajos inventarios globales siguen respaldando los precios del petróleo a mediano y largo plazo. Para el mercado petrolero, una corrección a corto plazo no significa que los riesgos hayan desaparecido. Más bien, puede indicar que la volatilidad podría intensificarse aún más.

Irán conversa con Arabia Saudita, Türkiye y Pakistán mientras los mercados esperan una distensión

Según la televisión estatal iraní, Ali Bagheri Kani, subsecretario del Consejo Supremo de Seguridad Nacional de Irán, afirmó que funcionarios de Arabia Saudita, Pakistán y Türkiye viajarían a Teherán para conversar con representantes iraníes sobre la seguridad regional y otros asuntos relacionados.

Según los informes, el ministro de Defensa saudita, Khalid bin Salman; el jefe del Estado Mayor del Ejército de Pakistán, Asim Munir; y el director de la Organización Nacional de Inteligencia de Türkiye, Ibrahim Kalin, encabezarán sus respectivas delegaciones en la reunión.

Las conversaciones han captado la atención de los mercados porque representan un inusual acercamiento de alto nivel entre Irán y los miembros del Acuerdo de Defensa Conjunta de La Meca desde que aumentaron las tensiones en Yemen y se hicieron más frecuentes los enfrentamientos entre Arabia Saudita y las fuerzas hutíes.

Irán sostiene desde hace tiempo que los propios países de Medio Oriente deben encargarse de mantener la seguridad regional y se opone a la intervención de potencias militares externas. Si la reunión ayuda a establecer canales de comunicación entre Arabia Saudita, Irán y las partes yemeníes pertinentes, podrían disminuir aún más las expectativas de interrupciones en el suministro de petróleo. Esto podría frenar a corto plazo las compras de crudo como activo refugio.

Sin embargo, el diálogo diplomático no significa que se hayan eliminado los riesgos de conflicto. Los mercados aún deberán evaluar si las partes pueden implementar medidas concretas de distensión y si realmente mejora la seguridad del transporte marítimo en el mar Rojo, el mar Arábigo y el estrecho de Ormuz.

Trump mantiene abiertas las opciones militares y diplomáticas, lo que genera incertidumbre política en los mercados petroleros

El rumbo de la política de Estados Unidos sigue siendo una variable clave para los precios del petróleo. Trump afirmó recientemente que Estados Unidos no atacaría Irán ese día, pero también dejó abierta la posibilidad de nuevas acciones militares o de un giro hacia las negociaciones.

Esta combinación de firmeza y moderación dificulta que los mercados lleguen a una conclusión única sobre las perspectivas de Medio Oriente. Por un lado, la ausencia de una escalada inmediata de las acciones militares estadounidenses redujo la preocupación por una interrupción repentina del suministro de petróleo. Por otro lado, si se intensifican las sanciones, los despliegues militares o los ataques contra infraestructura económica, los precios del petróleo podrían reevaluar rápidamente los riesgos geopolíticos.

Además, Estados Unidos ordenó reducir el personal de algunas embajadas en Medio Oriente, incluidas las de Arabia Saudita, Jordania, Líbano, Qatar y Emiratos Árabes Unidos. Estas medidas diplomáticas y de seguridad suelen aumentar la preocupación del mercado ante una posible expansión del conflicto regional.

Entre los principales acontecimientos que los traders de petróleo deben monitorear se incluyen:

• Si Estados Unidos ajusta su política militar o de sanciones hacia Irán después de las elecciones

• Si las conversaciones entre Irán y los países de la región logran avances significativos

• Si se deteriora la seguridad de las embarcaciones en el estrecho de Ormuz y las rutas marítimas del mar Rojo

• Si las instalaciones petroleras, los puertos o los centros de transporte marítimo sufren ataques

• Cómo responden OPEC+ y los principales países productores de petróleo a los riesgos de suministro

El aumento de los ataques cerca del estrecho de Ormuz convierte los costos de transporte en otro factor que impulsa los precios del petróleo

Aunque los futuros del crudo bajen a corto plazo, la presión sobre el transporte en el mercado físico del petróleo sigue siendo considerable.

Los datos muestran que en octubre ocurrieron varios ataques confirmados contra embarcaciones cerca del estrecho de Ormuz, lo que llevó el total mensual a un máximo histórico. Desde que comenzó el conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán, los incidentes de seguridad marítima en la región siguieron acumulándose. Esto aumentó los costos relacionados con el riesgo para armadores, aseguradoras y refinerías.

Goldman Sachs señaló que las tarifas promedio mundiales de transporte de crudo subieron de alrededor de US $3 por barril hace un año a más de US $20 por barril en la actualidad. Los costos de transporte en algunas rutas de Medio Oriente superaron los US $35 por barril. Aunque las tarifas bajaron desde sus máximos recientes, siguen muy por encima de los promedios históricos.

El impacto del aumento de las tarifas de transporte va más allá del incremento de los costos logísticos. También podría modificar los flujos mundiales del comercio de crudo.

Por ejemplo, el fuerte aumento de los costos del transporte de larga distancia desde la costa estadounidense del golfo de México hasta Asia redujo el interés de las refinerías asiáticas por el crudo estadounidense. Algunos traders señalaron que las compras asiáticas de crudo estadounidense programadas para llegar en noviembre disminuyeron considerablemente respecto al mes anterior.

Esto significa que los precios futuros del petróleo dependerán no solo de la producción y la demanda, sino también de que el crudo pueda llegar sin inconvenientes a su destino. Cuando se interrumpe el transporte marítimo, aumentan las primas de los seguros o las embarcaciones deben cambiar de ruta, los diferenciales regionales de precios pueden ampliarse, y el Brent y el WTI podrían divergir.

Bridgewater aumenta su exposición al crudo mientras los bajos inventarios y los riesgos de interrupción del suministro siguen bajo análisis

También merecen atención las perspectivas de las principales instituciones de inversiones sobre el crudo. Bridgewater Associates afirmó que aumentó gradualmente su exposición al crudo durante el tercer trimestre. Lo hizo principalmente porque algunos segmentos de la demanda mantuvieron su resiliencia, mientras que los riesgos de interrupción del suministro y los bajos niveles de inventario ampliaron el potencial alcista de los precios del petróleo.

En un entorno de bajos inventarios globales, el mercado petrolero suele ser más sensible a los acontecimientos inesperados. Si surgen nuevas interrupciones en el suministro, el transporte marítimo o las operaciones de refinación en Medio Oriente, el mercado podría contar con una capacidad de reserva limitada. Esto podría provocar rápidas fluctuaciones de precios.

Dicho esto, la continuidad del aumento de los precios del petróleo a corto plazo dependerá de si los eventos de riesgo afectan realmente el suministro físico. Si avanzan las conversaciones diplomáticas, mejora la seguridad del transporte marítimo o los principales productores aumentan la producción, la prima geopolítica acumulada anteriormente podría reducirse aún más.

Por lo tanto, el mercado actual del crudo no presenta una tendencia claramente alcista ni bajista. Es un mercado típico de alta volatilidad, donde las noticias pueden cambiar rápidamente las expectativas y generar movimientos intradía significativos tanto en el WTI como en el Brent.

Perspectivas del trading de crudo: atención a los soportes, las resistencias y los movimientos impulsados por las noticias

Para los traders de CFD, los temas clave del mercado actual del crudo son el trading impulsado por eventos y el aumento de la volatilidad.

Si los mercados consideran que las conversaciones entre Irán y los países vecinos podrían ayudar a reducir las tensiones, y si Estados Unidos aplaza una acción militar, los precios del petróleo podrían seguir bajo presión debido a la toma de utilidades y la disminución de las primas de riesgo. Por el contrario, las noticias sobre ataques contra embarcaciones, daños a la infraestructura energética, el endurecimiento de las sanciones o la expansión de los despliegues militares podrían devolver rápidamente el impulso alcista al mercado petrolero.

Los traders pueden seguir monitoreando:

1. La reacción del mercado alrededor de US$100 por barril para el WTI: Esta zona podría actuar como un importante nivel psicológico a corto plazo para alcistas y bajistas.

2. El crudo Brent cerca de US$110 por barril: Si los precios no logran recuperar este nivel, podría indicar que el mercado está reduciendo su valoración de los riesgos para el suministro.

3. Los acontecimientos del transporte marítimo en el estrecho de Ormuz y el mar Rojo: El deterioro de la seguridad marítima suele elevar tanto los precios del petróleo como los costos de transporte.

4. Las declaraciones políticas de Estados Unidos e Irán: Los comentarios inesperados pueden intensificar la volatilidad intradía.

5. El dólar estadounidense, los inventarios y los acontecimientos relacionados con OPEC+: Estos factores fundamentales seguirán influyendo en la dirección de los precios a mediano plazo.

Los CFD sobre crudo ofrecen oportunidades de trading en ambas direcciones, lo que permite a los traders buscar oportunidades tanto en mercados alcistas como bajistas. Sin embargo, como los CFD utilizan apalancamiento, las fluctuaciones de precios también pueden amplificar los retornos y las pérdidas. Los traders deben establecer niveles de stop loss, gestionar el tamaño de sus posiciones y evitar una concentración excesiva del riesgo antes de anuncios importantes.

Conclusión

Las conversaciones de alto nivel entre Irán, Arabia Saudita, Türkiye y Pakistán generaron expectativas limitadas de una distensión diplomática en Medio Oriente. Esto se convirtió en uno de los principales factores detrás del último retroceso de los precios del petróleo. Sin embargo, la incertidumbre sigue siendo elevada debido a posibles cambios en la política de Estados Unidos hacia Irán, la seguridad de las embarcaciones en el estrecho de Ormuz, los altos costos de transporte del crudo y los bajos inventarios globales.

En un mercado caracterizado por noticias frecuentes y una volatilidad creciente, los traders deben monitorear de cerca los acontecimientos geopolíticos y los niveles técnicos clave. También deben aplicar una gestión de riesgos disciplinada para afrontar posibles movimientos bruscos en cualquier dirección.

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