¡La industria manufacturera de Estados Unidos se expande por noveno mes consecutivo! El PMI manufacturero ISM de septiembre cae ligeramente a 54.5, con nuevos pedidos en aumento, pero las presiones de costos vuelven a intensificarse.

Según informa Zhihu Finance APP, la industria manufacturera de Estados Unidos continuó expandiéndose en septiembre, aunque el ritmo de crecimiento se desaceleró levemente. La fuerte demanda y el aumento sostenido de los pedidos siguen respaldando el sector manufacturero. Al mismo tiempo, el alza en los precios de las materias primas y los retrasos en el transporte de la cadena de suministro han vuelto a intensificarse, lo que indica que la industria manufacturera estadounidense está enfrentando una nueva ronda de presión de costes durante su recuperación.

Según los datos publicados el jueves por el Instituto de Gestión de Suministros (ISM) de Estados Unidos, el Índice PMI manufacturero del ISM en septiembre descendió 0,1 puntos porcentuales respecto a agosto, situándose en 54,5, lo que muestra que el ritmo de expansión manufacturera se ralentizó ligeramente. Sin embargo, el índice lleva ya nueve meses consecutivos por encima del umbral de los 50 puntos, registrando la racha de expansión continua más prolongada desde 2022.

En cuanto a los subíndices, la demanda manufacturera estadounidense en septiembre siguió siendo robusta. El índice de nuevos pedidos aumentó aún más y el índice de pedidos pendientes de completar alcanzó su nivel más alto desde febrero de este año, lo que indica que la cartera de pedidos de los fabricantes sigue incrementándose y proporciona apoyo a la actividad productiva futura. Al mismo tiempo, la actividad de producción manufacturera continuó expandiéndose, aunque a un ritmo más moderado que anteriormente.

Desde que superó el periodo de estancamiento a comienzos de 2026, la industria manufacturera estadounidense mantiene una recuperación relativamente estable. El gasto resiliente de los consumidores, la inversión empresarial sólida y el gasto gubernamental en defensa han impulsado la reactivación de la actividad manufacturera.

A pesar de que el conflicto en Oriente Medio ha elevado los costes energéticos e interferido en algunas rutas de transporte marítimo, el aumento de costes y los cuellos de botella en la cadena de suministro aún no han impedido que la industria manufacturera continúe expandiéndose.

Con el aumento sostenido de los pedidos, los fabricantes estadounidenses han comenzado a ampliar las contrataciones para hacer frente a la creciente demanda de producción. Los datos muestran que el empleo en el sector manufacturero aumentó por tercer mes consecutivo en septiembre, marcando la racha de crecimiento de empleos más larga desde 2022. Esto refleja que, impulsados por la mejora de la demanda, los fabricantes mantienen cierta confianza en el aumento de su plantilla laboral.

No obstante, junto a la recuperación manufacturera también reaparecen presiones de costes.

El informe del ISM señala que el índice de precios de las materias primas en septiembre alcanzó su nivel más alto desde mayo de este año, lo que refleja un aumento adicional de los costes de entrada para los fabricantes. Al mismo tiempo, los plazos de entrega de los proveedores continuaron alargándose; aunque la magnitud de los retrasos se moderó respecto a antes, la cadena de suministro sigue operando bajo ciertas limitaciones.

El aumento de los precios de la energía es una de las principales fuentes de presión sobre los costes del sector manufacturero. El conflicto continuo en Oriente Medio ha elevado los precios de la energía e interferido en ciertas rutas de transporte internacional, lo que incrementa aún más la carga para las empresas en la adquisición de materias primas y el transporte de mercancías.

Esto implica que, a pesar de la continua solidez de la demanda manufacturera, las empresas tendrán que buscar el equilibrio entre la expansión de la producción y el control de los costes. Si los precios de las materias primas y el transporte siguen al alza, es posible que en el futuro esto afecte aún más los márgenes de beneficio de los fabricantes e incremente la presión para trasladar los costes a los clientes finales.

En cuanto al desempeño sectorial, la expansión manufacturera estadounidense en septiembre muestra cierta amplitud.

Según los datos del ISM, un total de 12 industrias manufactureras reportaron crecimiento en septiembre, incluyendo equipos eléctricos, metales primarios y maquinaria. Por el contrario, sectores como la impresión y las fábricas textiles continuaron en contracción, indicando que el grado de recuperación difiere entre los distintos segmentos industriales.

En conjunto, aunque el PMI manufacturero del ISM descendió levemente en septiembre, permanece en zona expansiva con 54,5 puntos, a lo que se suma el aumento de nuevos pedidos, el alza de pedidos pendientes y el crecimiento sostenido del empleo, lo que demuestra la resiliencia del sector manufacturero estadounidense.

No obstante, la coexistencia de una demanda fuerte y el aumento de los costes hace que la recuperación manufacturera presente cierta presión inflacionaria. Dado el alto nivel de los precios energéticos y los persistentes cuellos de botella en la cadena de suministro, la evolución futura de los precios de las materias primas y los tiempos de entrega serán indicadores clave para valorar si la industria manufacturera de Estados Unidos puede mantener el ritmo actual de expansión.