¡Las exportaciones de Corea del Sur en septiembre alcanzan un récord histórico! Crecen un 105% interanual gracias al continuo auge de los semiconductores

Según ha informado APP de Zhihong Finance, las exportaciones de Corea del Sur en septiembre continuaron con un crecimiento acelerado, impulsadas por la demanda mundial de inteligencia artificial que sigue estimulando el envío de semiconductores, lo que refuerza la expectativa del mercado de que esta economía dependiente del comercio puede soportar tipos de interés más altos. Según los datos publicados el jueves por la Agencia de Aduanas de Corea del Sur, tras ajustar por la diferencia de días laborables, las exportaciones aumentaron un 104.9% interanual. El valor de exportación alcanzó los 120.900 millones de dólares, marcando un récord histórico, después de que el volumen de envíos en los primeros 20 días de este mes ya hubiera alcanzado un máximo histórico para el mismo periodo.

La Agencia de Aduanas señaló que en los primeros nueve meses de 2026, las exportaciones surcoreanas también alcanzaron un récord de 814.500 millones de dólares, superando por primera vez los 800.000 millones. El crecimiento no ajustado de exportaciones fue del 83.5%, mientras que la cifra corregida de agosto fue del 68.7%. Las importaciones crecieron un 26%, lo que resultó en un superávit comercial cercano a los 50.000 millones de dólares.

Los semiconductores siguen siendo el motor de la prosperidad, con la exportación de chips aumentando un 263% interanual hasta alcanzar la cifra récord de 60.300 millones de dólares. Los envíos de ordenadores se dispararon un 435%, los productos petrolíferos crecieron un 72%. Las exportaciones de automóviles descendieron un 5%.

A pesar de que los días laborables se redujeron en septiembre debido al festivo de Chuseok en Corea del Sur (del 24 al 26 de septiembre), las exportaciones aún lograron un fuerte crecimiento. El año pasado, el festivo de Chuseok fue en octubre, creando un efecto calendario que podría distorsionar las comparaciones interanuales.

Jiuk Choi, estratega macroeconómico para Asia Pacífico de State Street Bank, comentó: "Sin lugar a dudas, las exportaciones y el saldo comercial de septiembre están muy por encima del consenso del mercado y de nuestras previsiones anteriores." Choi estima que, por efecto base, el crecimiento de las exportaciones comenzará a ralentizarse en el cuarto trimestre. Añadió que la expansión de la inversión global relacionada con la inteligencia artificial y el aumento de los precios de los chips de almacenamiento de alta capacidad seguirán apoyando las exportaciones.

Los datos muestran que el impulso comercial de Corea del Sur sigue siendo fuerte hasta finales del tercer trimestre, lo que respalda la opinión del Banco de Corea respecto a que la economía puede soportar mayores costes de endeudamiento y refuerza la justificación para una mayor restricción de la política monetaria.

En agosto, el Banco de Corea elevó el tipo de referencia en 25 puntos básicos hasta el 3%, siendo la segunda subida consecutiva, motivado por un crecimiento más fuerte de lo esperado y una inflación subyacente persistente que llevó a los responsables a actuar anticipadamente.

El Banco de Corea también elevó su previsión de crecimiento para 2026 del 2.6% al 3.3%, citando como razón las sólidas exportaciones e inversiones impulsadas por la expansión mundial del AI. Su previsión de tipo de interés a seis meses tiene un valor medio del 3.25%, lo que sugiere otra subida de 25 puntos básicos, aunque el gobernador Shin-Hyun Song indicó que esta cifra apunta a un ritmo de endurecimiento gradual tras subidas consecutivas.

Choi espera que el crecimiento del tercer trimestre se ajuste aproximadamente a la previsión del Banco de Corea de un aumento trimestral del 0.3%, y cree que, con el auge del AI acelerándose, el banco central realizará un pequeño ajuste al alza en sus previsiones de crecimiento e inflación subyacente en noviembre.

JPMorgan considera que si el crecimiento impulsado por los chips genera una inflación más fuerte sin causar una presión financiera significativa en los mercados, los tipos de interés podrían necesitar subir aún más. Este banco de Wall Street prevé que el Banco de Corea aumentará los tipos en noviembre, febrero y mayo del próximo año, elevando la tasa de referencia al 3.75%.

El auge de los chips también está cambiando la postura fiscal del gobierno. Corea del Sur estima que los ingresos fiscales nacionales llegarán este año a un récord de 478.6 mil millones de wones (35.300 millones de dólares), un aumento del 28% respecto a 2025, impulsado por las ganancias de semiconductores, los dividendos especiales de fabricantes de chips, el auge bursátil y la recuperación del consumo, lo que ha elevado la recaudación tributaria.

La inflación es otro factor clave para el Banco de Corea. En agosto, el índice general de precios al consumidor aceleró su alza hasta el 3.1%, mientras que la inflación subyacente, excluyendo alimentos y energía de alta volatilidad, alcanzó el 3.4%, lo que indica que las presiones sobre los precios básicos siguen siendo firmes.

La fortaleza continuada de las exportaciones también mejora la posición externa de Corea del Sur y podría apoyar una mayor apreciación del won, ayudando a contener la inflación importada y proporcionando flexibilidad a los responsables políticos para decidir el momento de la próxima subida de tipos.

Por destinos, las exportaciones a China aumentaron un 123% y a Estados Unidos se dispararon un 137%. Mientras tanto, las exportaciones a India y la Unión Europea crecieron un 50% y un 21% respectivamente.