Después de sufrir enormes pérdidas hace apenas un mes, el fondo de cobertura Situational Awareness regresa al mercado y compra en gran cantidad opciones de compra, apostando por empresas de la cadena de suministro relacionadas con la IA como SanDisk (SNDK.US).

Según ha sabido la APP de Jinse Finance, el hedge fund Situational Awareness, que a finales de julio estuvo al borde del colapso tras sufrir enormes pérdidas por su fuerte exposición a IA y alto apalancamiento, está regresando con fuerza al mercado. Fuentes conocedoras indican que este fondo temático de IA, fundado por el exinvestigador de OpenAI Leopold Aschenbrenner, ha vuelto a realizar fuertes compras de opciones call, apostando por compañías relacionadas con la IA y su cadena industrial, como Advanced Micro Devices (AMD.US), Bloom Energy (BE.US), CoreWeave (CRWV.US), SK Hynix (SKHY.US) y SanDisk (SNDK.US).

Según los informes, la mayoría de estas operaciones se ejecutaron la semana pasada y a principios de esta. El periodista David Faber señaló que Aschenbrenner ya adquirió posiciones en opciones valoradas en "cientos de millones de dólares en primas", de tamaño considerable. Faber indicó: "Parece que está volviendo a la misma operación que anteriormente le generó enormes beneficios, interrumpidos abruptamente por el colapso de julio".

Esto significa que, tras el importante desapalancamiento y liquidación de posiciones en bolsa a finales de julio, Situational Awareness ha vuelto a asumir riesgos en poco más de un mes, y de nuevo apostando por operaciones de IA, el terreno que mejor domina.

A diferencia de recomprar directamente grandes volúmenes de acciones, esta vez Situational Awareness ha abierto exposición principalmente a través de opciones call. Sus nuevas apuestas cubren distintos eslabones de la cadena de IA: chips, infraestructuras de centros de datos, energía y almacenamiento. AMD destaca como actor relevante en chips de IA, CoreWeave se enfoca en infraestructuras de cloud computing, Bloom Energy se beneficia del aumento en la demanda eléctrica para centros de datos, mientras que SK Hynix y SanDisk operan en almacenamiento de IA y su industria asociada.

Situational Awareness obtuvo anteriormente retornos extraordinarios gracias a apuestas agresivas en la cadena de valor de IA. Según una carta a inversores citada por medios de comunicación, el fondo alcanzó una rentabilidad del 439% entre principios de año y finales de junio.

El volumen de activos de este fondo, fundado hace apenas dos años, creció rápidamente. Se informa que su patrimonio gestionado superó los 20 mil millones de dólares en algún momento. El propio Aschenbrenner se hizo conocido en Silicon Valley tras publicar en 2024 un artículo titulado "Situational Awareness", en el que pronosticaba profundas repercusiones de la inteligencia artificial en la economía y la sociedad.

Sin embargo, estos elevados rendimientos estuvieran acompañados de un riesgo muy alto. Situational Awareness utilizó un considerable apalancamiento para amplificar los beneficios de sus operaciones con IA, y su cartera mostraba una fuerte concentración en semiconductores y otros activos ligados a IA. Tras la brusca venta de tecnológicas a finales de julio, las posiciones del fondo sufrieron una fuerte presión y terminó en una crisis de liquidez.

Situational Awareness se vio entonces obligado a reducir drásticamente su cartera de inversión en mercados públicos y vendió posiciones en acciones valoradas en más de 4 mil millones de dólares a Citadel, dirigida por Ken Griffin. Estos activos estaban principalmente relacionados con empresas de IA y semiconductores. Tras la adquisición, Citadel redujo rápidamente el riesgo de su exposición, mientras que Situational Awareness conservó parte de sus activos en mercados privados, incluyendo participaciones en Anthropic, y unas pocas posiciones en mercados públicos.

Pese a la inestabilidad sufrida, Situational Awareness no ha abandonado el mercado. A comienzos de este mes, Aschenbrenner comunicó a los inversores que, a pesar de la fuerte caída sufrida en julio, el fondo aún logra una rentabilidad positiva cercana al 80% en lo que va de año.

La nueva ola de compras masivas de opciones call indica que Aschenbrenner vuelve a asumir riesgos en mercados públicos de manera acelerada. Cabe destacar que no se trata de un retorno tímido o a pequeña escala. Según las informaciones, el valor en primas desembolsado ya suma varios cientos de millones de dólares, lo que implica que la nueva exposición al riesgo ligado a IA de Situational Awareness puede ser considerable.