La aceleración de la inflación en Estados Unidos, junto con el aumento de las apuestas por subidas de tipos de interés, lleva los rendimientos de los bonos globales a máximos de varios años.

智通财经2026/09/11 13:41

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La venta masiva en los mercados bursátiles globales se detuvo temporalmente el viernes, los precios del petróleo retrocedieron desde máximos de 4 meses, pero la aceleración de la inflación al consumidor en Estados Unidos impulsó a los operadores a aumentar sus apuestas sobre una subida de tipos por parte de la Reserva Federal la próxima semana, mientras los rendimientos de los bonos se mantienen en niveles elevados.
Según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU., el IPC de agosto aumentó un 0,4% intermensual, por encima del 0,1% de julio.
El director global de economía de una institución comentó que los datos de inflación de hoy no cambian su opinión de que la Reserva Federal está yendo por detrás de la situación: aunque la inflación general se ha visto impulsada por los precios de la energía, la visión más amplia es que la economía está sobrecalentada y la inflación subyacente sigue aumentando lentamente.
Los operadores aumentaron rápidamente sus apuestas a que la Reserva Federal subirá los tipos durante los dos días de reunión de la próxima semana; el mercado estima actualmente en torno a un 85% la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos, frente al 67% antes de la publicación de los datos.
El Brent alcanzó el viernes un máximo de 4 meses cerca de 110 dólares por barril antes de enfrentar presión vendedora, retrocediendo hasta aproximadamente 104 dólares, aunque el aumento semanal sigue superando el 8%.
El flujo de petróleo a través del Estrecho de Ormuz sigue estando restringido; a pesar de los informes de que ministros de Asuntos Exteriores de países de Oriente Medio buscan un acuerdo temporal para gestionar la navegación en el canal, el mercado sigue valorando el riesgo de guerra a largo plazo.
Los comentarios de Trump sobre la posibilidad de que el conflicto se extienda más allá de las elecciones legislativas de noviembre han intensificado la preocupación inflacionaria, provocando un repunte de los rendimientos de los bonos globales. Un estratega institucional señaló que el mercado está valorando un escenario de tipos de interés más altos durante más tiempo.
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantuvo prácticamente estable el viernes en el 4,95%. Tras la publicación de los datos de inflación, llegó brevemente a un máximo de casi tres años en el 4,9915%; el rendimiento a 30 años subió temporalmente hasta el 5,424%, un máximo de 19 años, antes de retroceder al 5,341%.
La presión fue mayor en el corto plazo: el rendimiento a 2 años subió 4,5 puntos básicos hasta el 4,6593%, tras dispararse ya 12 puntos básicos el jueves.
En Europa, el rendimiento del bono alemán a 10 años subió 1 punto básico en el día y 17 puntos básicos en la semana, la mayor subida semanal desde marzo.
Analistas institucionales ahora prevén que 8 de los 9 bancos centrales de mercados desarrollados subirán tipos antes de fin de año, incluidas la Reserva Federal, el Banco de Japón, 4 bancos centrales europeos, el Banco de la Reserva de Australia y el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda; consideran que el endurecimiento seguirá siendo moderado, pero advierten que los riesgos apuntan a más acciones debido a la solidez del crecimiento, la persistencia de la inflación subyacente y la presión de los precios de las materias primas.
El Banco Central Europeo realizó el jueves su segunda subida de tipos del año y algunos funcionarios opinan que todavía es posible un mayor endurecimiento en octubre.

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La aceleración de la inflación en Estados Unidos, junto con el aumento de las apuestas por subidas de tipos de interés, lleva los rendimientos de los bonos globales a máximos de varios años.

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