Después de la subida de tasas del Banco Central Europeo, el rendimiento de los bonos europeos alcanzó máximos de varios años y la diferencia de rendimiento entre Francia y Alemania superó los 90 puntos básicos.

⑴ El rendimiento de los bonos soberanos de la eurozona alcanzó el jueves máximos de varios años; el rendimiento del bono alemán a 10 años subió hasta aproximadamente el 3,48 %, el nivel más alto desde 2011. ⑵ El rendimiento del bono francés a 30 años ascendió al nivel más alto desde finales de 2003, superando el 5,1 %. ⑶ La diferencia entre los rendimientos de los bonos franceses y alemanes a 10 años superó los 90 puntos básicos, alcanzando el nivel más alto desde 2012. ⑷ Previamente, el Banco Central Europeo realizó su segunda subida de tipos de interés del año y señaló que los riesgos de inflación siguen inclinados al alza; sus decisiones y declaraciones intensificaron la presión sobre el mercado de bonos, incrementando las apuestas de los operadores a nuevas subidas de los tipos. ⑸ Los operadores prevén que hasta la reunión de abril de 2027 se produzca una subida adicional de unos 60 puntos básicos, frente a los aproximadamente 51 puntos básicos previstos antes de la publicación del comunicado. ⑹ Según economistas de algunas instituciones, más importante que la propia acción es que el Banco Central Europeo aprovechó esta reunión para reconocer que la economía es más fuerte de lo que se esperaba hace unos meses y que las perspectivas de inflación también son más persistentes. ⑺ Este economista subrayó que la decisión del jueves indica que el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo está cada vez menos convencido de que el 2,5 % sea necesariamente el final de este ciclo. ⑻ En adelante, se prestará atención a la sesión de preguntas y respuestas de Lagarde, la transmisión de los precios de la energía y la inflación subyacente, así como a si el diferencial entre Francia y Alemania sigue acercándose a los 100 puntos básicos; estos factores determinarán la persistencia de la presión vendedora sobre la deuda europea.