Comentario del oro por parte de Everbright Futures 0910: El precio del petróleo supera los 100 y el dólar se debilita, lo que impulsa el repunte del oro tras una caída.

El 9 de septiembre, el oro COMEX registró un pequeño repunte y cerró en 4447,2 dólares por onza, un aumento del 0,18%. En el mercado doméstico, el oro SHFE experimentó una caída abrupta en la sesión nocturna seguida de una lenta recuperación, cerrando en 956,04 yuanes por gramo, con un alza del 0,62%.

El principal motor detrás de la estabilización de la tendencia ha sido la conjunción de la debilidad del dólar y el retorno de flujos a los ETF. El miércoles, el índice dólar mantuvo su debilidad, descendiendo hasta un mínimo de 98,62 y cerrando en 98,71, con una caída del 0,15%. Al mismo tiempo, el Consejo Mundial del Oro publicó un informe el día 9 indicando que los flujos a los ETF de oro a nivel global alcanzaron los 18.000 millones de dólares en agosto, el segundo mayor flujo mensual de la historia, dominados por fondos cotizados en Norteamérica y Europa. La debilidad del dólar y la compra adicional de ETF proporcionaron un impulso de recuperación al precio del oro tras tres sesiones consecutivas de caídas. Sin embargo, la presión del precio del petróleo, que superó los 100 dólares, también es un factor considerable. Durante la sesión, el Brent superó temporalmente la barrera de los 100 dólares por barril, alcanzando un máximo de 100,18 dólares por barril. El día 8, el ejército estadounidense destruyó cinco petroleros iraníes y, posteriormente, Irán llevó a cabo ataques de represalia contra objetivos estadounidenses en Jordania. Este ha sido el mayor ataque contra embarcaciones desde el inicio de la guerra hace seis meses, lo que intensifica la tensión en Oriente Medio y ha impulsado la subida del precio del petróleo. El aumento del petróleo refuerza directamente las expectativas de inflación, lo que a su vez ejerce presión sobre el precio del oro. Tras los datos de empleo no agrícola en EE. UU. de agosto, que superaron las expectativas, la probabilidad de que la Reserva Federal suba los tipos de interés en septiembre alcanzó aproximadamente el 60%, lo que incrementa significativamente el coste de mantener oro.

En cuanto a las perspectivas, los datos del PPI del jueves y el CPI del viernes podrían ser los principales factores que influyan en la evolución a corto plazo del precio del oro. Si los datos de inflación vuelven a superar las previsiones, la probabilidad de una subida de tipos podría aumentar aún más y el oro podría volver a tocar mínimos; si la presión inflacionaria se modera y disminuye la probabilidad de subida de tipos, el oro podría encontrar apoyo nuevamente.

Fuente: Wind, Departamento de Investigación de Everbright Futures

Autor: Shi Yueming

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