La tasa de interés hipotecaria a 30 años en Estados Unidos sube al 6.85%, alcanzando el nivel más alto en más de un año.

La guerra en Irán impulsa los precios de la energía y las expectativas de inflación, mientras que el coste de las hipotecas en Estados Unidos sigue aumentando, lo que restringe la demanda de préstamos.

Según los datos publicados el miércoles por la Mortgage Bankers Association (MBA) de Estados Unidos, en la semana que finalizó el 4 de septiembre, el interés contractual de las hipotecas fijas a 30 años subió 6 puntos básicos hasta el 6,85%, el nivel más alto en más de un año. Desde que estalló la guerra en Irán a finales de febrero, este tipo de interés ha subido aproximadamente 75 puntos básicos en total, siendo la presión inflacionaria impulsada por la subida de los precios de la energía el principal factor.

Como consecuencia, la demanda de préstamos está bajo presión. El índice de refinanciación de la MBA cayó a su nivel más bajo desde mayo de 2025, el volumen de solicitudes hipotecarias continúa reduciéndose y la demanda de compra de vivienda también muestra debilidad.

Se prevé que los datos de precios al consumidor de Estados Unidos que se publicarán este viernes muestren que la inflación general de agosto subió un 3,4% interanual, siendo el auge de los costes energéticos el principal factor contributivo. Los funcionarios de la Reserva Federal están siguiendo de cerca la evolución de la inflación para evaluar la dirección de la futura política de tipos de interés.

Antes del estallido de la guerra en Irán, los tipos hipotecarios estadounidenses habían retrocedido hasta el nivel más bajo desde 2022.

Después de iniciarse el conflicto, el aumento de los precios de la energía ha intensificado el temor a la inflación, haciendo descender las expectativas de bajadas de tipos por parte de la Reserva Federal, lo que impulsa el repunte continuo de los costes de los préstamos. Hasta la semana pasada, el tipo de la hipoteca a 30 años ha subido acumulando unos 75 puntos básicos desde el mínimo previo a la guerra, hasta el 6,85%.

Al mismo tiempo, el tipo de interés de las hipotecas de tipo variable a 5 años (ARM) ha descendido, situándose la semana pasada en el 6,13%, lo que lleva a algunos prestatarios a optar por productos de tipo variable para hacer frente a la presión de los elevados tipos fijos.

El aumento de los costes de financiación ya ha supuesto un lastre evidente para el mercado hipotecario residencial. El índice de refinanciación de la MBA retrocedió un 6,2% la semana pasada, marcando el nivel más bajo desde mayo de 2025; el índice de la MBA que mide las solicitudes de hipoteca para nuevas compras bajó un 0,2% respecto a la semana anterior.

La contracción de la actividad de refinanciación es particularmente significativa. Las operaciones de refinanciación son altamente sensibles a los cambios en los tipos de interés, y la subida continua de los tipos dificulta que los prestatarios interesados en reducir sus cuotas mensuales logren este objetivo.

Actualmente, el mercado sigue muy atento a la publicación este viernes de los datos del IPC correspondientes a agosto. Se espera que, debido al tirón de los precios de la energía, la inflación general aumente un 3,4% interanual. Estas cifras servirán de referencia importante para que los funcionarios de la Reserva Federal evalúen la tendencia de la inflación y decidan la trayectoria de los tipos de interés.

La Reserva Federal se enfrenta a un dilema: por un lado, debe hacer frente a la presión inflacionaria en el lado de la oferta causada por el impacto de la guerra, y por otro, debe considerar tanto el crecimiento económico como las dificultades del mercado de la vivienda. La evolución de los tipos hipotecarios dependerá en gran medida de las próximas señales de política del banco central.

La encuesta hipotecaria de la MBA se realiza semanalmente desde 1990 y abarca a bancos hipotecarios, bancos comerciales e instituciones de ahorro, cubriendo más del 75% del volumen total de solicitudes de hipotecas residenciales al por menor en Estados Unidos.